久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    平安觀點(diǎn)：
    對(duì)比劑主業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng)。對(duì)比劑業(yè)務(wù)占公司總收入的70%以上，上半年對(duì)比劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.02 億元，同比增長(zhǎng)32.23%，保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，毛利率提升0.03pp 達(dá)到72.19%。目前國(guó)內(nèi)對(duì)比劑市場(chǎng)正處于進(jìn)口替代時(shí)期，公司近5 年對(duì)比劑業(yè)務(wù)CAGR 達(dá)到27%，遠(yuǎn)高于行業(yè)同期的17%的復(fù)合增速，隨著醫(yī)?？刭M(fèi)和降價(jià)政策的實(shí)施，預(yù)計(jì)進(jìn)口替代仍將持續(xù)，公司的市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提高。新品種方面，今年上半年新批CT 顯影劑碘帕醇注射液，新型MR 對(duì)比劑釓貝葡胺處于CDE 審評(píng)階段。
    成立幵購(gòu)基金，布局精準(zhǔn)醫(yī)療平臺(tái)，領(lǐng)跑基因測(cè)序和細(xì)胞治療。公司通過(guò)參股世和基因20%股權(quán)以及收購(gòu)中美康士51%股權(quán)，深度切入基因測(cè)序和細(xì)胞治療領(lǐng)域，致力于將公司打造成國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的精準(zhǔn)醫(yī)療平臺(tái)，未來(lái)和診斷顯影業(yè)務(wù)協(xié)同，形成完整的測(cè)序、診斷、治療產(chǎn)業(yè)鏈。上半年中美康士細(xì)胞治療業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3542 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)764 萬(wàn)元。另外，公司出資5000 萬(wàn)元與平安財(cái)智共同成立產(chǎn)業(yè)幵購(gòu)基金，圍繞精準(zhǔn)醫(yī)療等尖端領(lǐng)域進(jìn)行投資。
    盈利能力保持穩(wěn)定，研収投入加大。上半年公司毛利率73.94%，同比提升1.61pp，和新增高毛利的細(xì)胞治療業(yè)務(wù)有關(guān)。凈利率21.84%，同比下降0.75pp。期間費(fèi)用方面，銷售費(fèi)用率控制較好，為34.11%，同比下降2.76pp。管理費(fèi)用率11.96%，同比提高3.62pp，主要緣于合幵中美康士的研収費(fèi)用提高。
    首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。公司對(duì)比劑主業(yè)有望持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，同時(shí)加快外延擴(kuò)張，領(lǐng)先布局精準(zhǔn)醫(yī)療，預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 為0.41、0.55、0.72 元，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)35 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：降價(jià)與控費(fèi)，新業(yè)務(wù)拓展的風(fēng)險(xiǎn)。