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    平安觀點(diǎn)：
    多舉措幵行，助力業(yè)績(jī)攀升：根據(jù)鴻利光電公布的中報(bào)顯示，公司1H15業(yè)績(jī)高于此前公布的中期業(yè)績(jī)預(yù)告上限(之前業(yè)績(jī)快報(bào)預(yù)期增長(zhǎng)60%至80%)。造成其業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的主要原因在于：(1)作為L(zhǎng)ED 封裝龍頭企業(yè)，上半年公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；(2)多舉措幵行，轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”，積極打造“LED+互聯(lián)網(wǎng)金融+車聯(lián)網(wǎng)”生態(tài)系統(tǒng)。在上半年良好業(yè)績(jī)的支撐下，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)將加快產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步提升軟硬件實(shí)力，以鞏固龍頭地位。
    持續(xù)収力，7 億募投鞏固主業(yè)：為進(jìn)一步擴(kuò)大LED 封裝業(yè)務(wù)觃模，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力，公司擬通過(guò)非公開(kāi)収行股票的方式來(lái)募集總額不超過(guò)7.25 億元的資金，用于“SMD LED 建設(shè)項(xiàng)目”、“收購(gòu)良友五金49%股權(quán)幵增資項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”三個(gè)項(xiàng)目。其中，SMD LED 項(xiàng)目有望幫助公司進(jìn)一步釋放封裝產(chǎn)能，提升產(chǎn)能利用率。而幵購(gòu)良友五金則有利于增加公司凈利潤(rùn)，間接提振公司業(yè)績(jī)，幵加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游控制力度。
    投資策略：鴻利光電為國(guó)內(nèi)LED 封裝的龍頭企業(yè)，近年來(lái)公司在不斷做大做強(qiáng)主業(yè)的同時(shí)，積極布局“LED+互聯(lián)網(wǎng)金融+車聯(lián)網(wǎng)”生態(tài)系統(tǒng)。我們預(yù)計(jì)公司2015-2016 年?duì)I收分別為16.83 億元、25.35 億元，同比增長(zhǎng)65.4%、50.6%，對(duì)應(yīng)的 EPS 分別為0.63 元、0.97 元，對(duì)應(yīng)PE 為33倍、22 倍，維持公司“強(qiáng)烈推薦” 評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：LED 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，轉(zhuǎn)型進(jìn)度不及預(yù)期。