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>> 中銀國(guó)際-國(guó)金證券(600109)積極擁抱互聯(lián)網(wǎng),爭(zhēng)做證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭-150827
上傳日期:   2015/8/29 大?。?/td>   495KB
格式:   pdf  共4頁(yè) 來(lái)源:   
評(píng)級(jí):   -- 作者:   魏濤,郭曉露
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    【業(yè)務(wù)發(fā)展情況簡(jiǎn)介】
    報(bào)告期內(nèi)國(guó)金證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入17.25 億元,同比增長(zhǎng)371.19%。報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以零售業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),以互聯(lián)網(wǎng)金融為核心,為客戶建立起全方位的財(cái)富管理和綜合性金融服務(wù)平臺(tái)。公司上半年股基交易額30,444.34 億元,同比增長(zhǎng)967.57%;兩融利息凈收入4.14 億元。報(bào)告期末公司融資融券余額151.86 億元,較2014 年末增長(zhǎng)185%,市場(chǎng)占有率為0.74%。
    報(bào)告期內(nèi)國(guó)金證券投行業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)。投行業(yè)務(wù)收入5.16 億元,同比增長(zhǎng)155.80%。報(bào)告期內(nèi)公司共完成9 家IPO,項(xiàng)目總金額共計(jì)41.30 億元;8 家增發(fā)主承銷項(xiàng)目,項(xiàng)目總金額56.71 億元;7 家債券類主承銷項(xiàng)目,項(xiàng)目總金額41.90 億元。公司場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)保持快速發(fā)展,上半年完成推薦掛牌項(xiàng)目23 個(gè),在會(huì)審核項(xiàng)目16 個(gè)。
    報(bào)告期內(nèi)國(guó)金證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入逆市出現(xiàn)下降。自營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.96 億元,同比減少14.93%。公司未能把握住上半年股市暴漲行情,權(quán)益類投資以定增項(xiàng)目、基金專戶、信托和資產(chǎn)管理產(chǎn)品為主,二級(jí)市場(chǎng)投資較少,且主要以大盤藍(lán)籌為主,其他品種投資也均以中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品為主,收益率相對(duì)較低,影響了自營(yíng)業(yè)務(wù)的整體收入水平。
    報(bào)告期內(nèi)國(guó)金證券資管業(yè)務(wù)收入平穩(wěn)快速增長(zhǎng)。資管業(yè)務(wù)收入1.83 億元,同比增長(zhǎng)133.54%。報(bào)告期內(nèi),公司共設(shè)立了23 支集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、78 支定向資產(chǎn)管理計(jì)劃和1 支專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。截至報(bào)告期末,存續(xù)的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃共有48 支,管理規(guī)模為121.45 億元;存續(xù)的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃共有113 支,管理規(guī)模為867.97 億元;存續(xù)的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃共有1 支,管理規(guī)模為11.52 億元。
    【建議關(guān)注國(guó)金證券的邏輯】
    1、公司積極擁抱互聯(lián)網(wǎng),搶占互聯(lián)網(wǎng)券商先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司敏銳地把握了互聯(lián)網(wǎng)給證券行業(yè)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇,率先在業(yè)內(nèi)推出了基于互聯(lián)網(wǎng)思維的“傭金寶”產(chǎn)品,取得了較好的市場(chǎng)反饋。同時(shí)公司作為第一家與騰訊深度合作的券商,無(wú)論是在合作廣度和深度上都占據(jù)有利位置。公司旗下子公司國(guó)金基金貨幣類產(chǎn)品——眾贏貨幣與微眾銀行推出的類活期賬戶“活期+”正式對(duì)接,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,是互聯(lián)網(wǎng)基金和互聯(lián)網(wǎng)銀行合作共贏、攜手發(fā)展的又一里程碑事件。該產(chǎn)品未來(lái)可能和京東等互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭一樣在微信九宮格界面中呈現(xiàn)。借助龐大的微信用戶群,該貨幣基金有望復(fù)制余額寶的井噴式增長(zhǎng)。
    2、擁有民營(yíng)背景及分散的股權(quán)結(jié)構(gòu),有利于公司平穩(wěn)健康發(fā)展。公司是目前24 家上市券商中僅有的兩家民營(yíng)券商之一,民營(yíng)背景成為公司與其他上市券商的重要差異點(diǎn)。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散,機(jī)制更加靈活,決策和執(zhí)行更加高效;受民營(yíng)背景和分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)影響,公司高度重視股東利益,將為股東創(chuàng)造價(jià)值作為公司經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù),這樣的經(jīng)營(yíng)理念有助其長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
    
國(guó)金證券股票研究報(bào)告
 
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