>> 海通證券-金科股份（000656）地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)，高管增持穩(wěn)定信心-150831
| 上傳日期： |
2015/8/31 |
大?。?/td>
| 492KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊，賈亞童 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
截止報告期末，公司資產(chǎn)總額946.72億元，同比增長15.36%；歸屬于母公司股東所有者權(quán)益121.34 億元，同比增長15.24%（扣除無固定期限委托貸款影響后，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)107.3 億元，同比增長1.9%）。成功股權(quán)融資和上半年土地投資較少使得企業(yè)當(dāng)前貨幣現(xiàn)金130.25 億，較去年同期明顯增加。
利息費用化造成當(dāng)期凈利潤增長不明顯。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入65.61億元，同比增長50.55%，實現(xiàn)凈利潤5.00 億元，同比增長1.53%，歸屬于母公司所有者的凈利潤4.69 億元，同比增長3.78%（扣除無固定期限委托貸款影響后，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.07 億元，同比降低9.89%），主要系本報告期結(jié)算的房地產(chǎn)項目中毛利較高的產(chǎn)品占比降低所致。
公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)。上半年公司實現(xiàn)銷售金額約110 億元，同比下降約1%，實現(xiàn)簽約銷售面積約146 萬平方米，同比下降約1%。2015 年，公司全年預(yù)計新開工約560 萬平米，竣工約440 萬平米，年末在建面積約1200萬平米。本報告期完成新開工面積約150 萬平方米，竣工面積約118 萬平方米，期末在建面積約1114 萬平方米。本報告期完成土地項目投資42.89 億元，新增5 個土地項目，新增計容可建權(quán)益面積約301.3 萬平方米。
擬以不低于5.82 元/股價格，再融資45 億用于地產(chǎn)和新能源開發(fā)。募集資金除補充流動資金外，還將用于企業(yè)重慶、遵義地產(chǎn)項目開發(fā)和景峽第二風(fēng)電場C 區(qū)20 萬千萬風(fēng)電項目開發(fā)。本次募投項目的投資建設(shè)有利于更好的促進公司房地產(chǎn)主業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，并加速公司向“新地產(chǎn)+新能源”方向轉(zhuǎn)型的步伐。
投資建議：維持“買入”評級。公司前期已公告高管增持計劃，未來6 個月內(nèi)公司股價低于5 元/股時，將通過證券公司、基金管理公司定向資產(chǎn)管理等方式增持公司股票，增持股票金額不低于5.65 億。截止本公告日，黃紅云先生累計增持5500000 股，占公司總股本的0.13%；陶虹遐女士累計增持13758800 股，占公司總股本的0.33%。預(yù)計公司2015、2016 年EPS 分別是0.29 和0.43 元。截至8 月28 日5.62 元股價計算，對應(yīng)2015 和2016 年P(guān)E 為21.62 和13.07 倍。目前“地產(chǎn)+新能源”同類型企業(yè)估值在107 倍上下，考慮公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健，多元化業(yè)務(wù)快速發(fā)展，給予公司2015年30 倍市盈率，對應(yīng)股價8.7 元，維持“買入”評級。
|
|
