>> 東方證券-長信科技(300088)營收和現(xiàn)金流大增-150821
| 上傳日期： |
2015/9/19 |
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| 370KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
蒯劍，胡譽鏡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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收入高速增長的主要原因在于德普特電子高端手機觸控顯示模組的放量。
觸控顯示模組持續(xù)高增長，邁向百億收入：德普特電子自去年4 季度重新投產(chǎn)以來，良率爬坡、客戶認證、產(chǎn)能釋放等方面超越行業(yè)通常水平，體現(xiàn)了公司的強大執(zhí)行力。公司下半年將新建以全自動生產(chǎn)線為主的德普特電子工廠，全自動生產(chǎn)線將確保產(chǎn)能的快速釋放和良率的提升，并滿足頂尖客戶對設(shè)備的苛刻需求。
屏幕為入口，布局車聯(lián)網(wǎng)：公司在電動汽車儀表盤、中控屏等領(lǐng)域極具競爭力，將隨車載屏幕市場爆發(fā)而實現(xiàn)高增長。公司入股國內(nèi)領(lǐng)先的4G 智能后視鏡公司智行暢聯(lián)，產(chǎn)品實現(xiàn)車輛的聯(lián)網(wǎng)、輔助駕駛等功能，并開拓智能保險、智能交通等新商業(yè)模式。
財務(wù)預(yù)測與投資建議
由于公司主業(yè)面臨競爭壓力，我們下調(diào)預(yù)測2015-2017 年每股收益分別為0.52、0.98、1.38 元(原預(yù)測分別為0.59、1.04、1.45 元)，公司已邁出進軍車聯(lián)網(wǎng)的第一步，我們增加金固股份等可比公司，給予2015 年68 倍估值和35.26 元目標價，維持買入評級。
風(fēng)險提示
車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進展不順利，主業(yè)業(yè)績不達預(yù)期。
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