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公司嬰兒保育設(shè)備主業(yè)正逐步恢復(fù)。
    子公司吻合器業(yè)務(wù)打造新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
    2015 年5 月子公司吻合器產(chǎn)品獲醫(yī)療器械注冊(cè)證，吻合器目前市場(chǎng)規(guī)模約50 億，到2018 年有望達(dá)到100 億，有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，公司計(jì)劃在3-5 年時(shí)間內(nèi)使吻合器業(yè)務(wù)銷售收入達(dá)到3 億。
    估值與投資建議
    公司預(yù)計(jì)15、16 年實(shí)現(xiàn)EPS 為0.21、0.26 元，以9 月18 日收盤(pán)價(jià)18.04元計(jì)算，動(dòng)態(tài)PE 分別為86.04 倍和69.13 倍。醫(yī)療器械行業(yè)上市公司15、16 年市盈率平均值為54.33 倍和56.48 倍。公司目前的估值高于行業(yè)平均水平。公司嬰兒保育設(shè)備主業(yè)發(fā)展有望穩(wěn)步恢復(fù)，子公司吻合器業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景廣闊，未來(lái)有意圍繞孕產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行外延發(fā)展，目前已從投資干細(xì)胞存儲(chǔ)業(yè)務(wù)開(kāi)啟孕產(chǎn)一體化服務(wù)布局，為公司未來(lái)多元化發(fā)展打下基礎(chǔ)。我們看好公司未來(lái)一段時(shí)期的發(fā)展，給予“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。
    主要風(fēng)險(xiǎn)
    新產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；在研產(chǎn)品進(jìn)展緩慢；進(jìn)入新領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。