>> 安信證券-中國平安(601318)互聯(lián)網(wǎng)金融報告系列之二-平安的互聯(lián)網(wǎng)金融之夢-151013
| 上傳日期： |
2015/10/14 |
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| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙湘懷 |
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依托于傳統(tǒng)金融板塊，中國平安互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢正在形成，對傳統(tǒng)金融板塊的反哺作用正逐漸顯現(xiàn)。
■“一扇門、兩個聚焦、四個市場”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)：“一扇門”是指憑借“任意門”，用戶可以在平安“衣、食、住、行、玩”等多個場景中跨界切換，享受一站式服務(wù)；“兩個聚焦”指聚焦資產(chǎn)管理和健康管理；“四個市場”分別代表資產(chǎn)交易市場、積分交易市場、汽車交易市場以及房產(chǎn)金融市場。陸金所，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中的“旗艦”。成立以來發(fā)展迅速，截至2015 年7 月1 日，注冊用戶突破1 千萬，未來將致力于將自身打造成為開放的金融交易平臺。萬里通，搶占互聯(lián)網(wǎng)用戶流量入口，發(fā)力集團(tuán)客戶遷徙。萬里通在平安集團(tuán)內(nèi)部主要有兩大價值，一是“門”的價值，通過打造國內(nèi)最大通用積分平臺，為平安搶占互聯(lián)網(wǎng)用戶流量入口，二是“整合中心”的價值，協(xié)同集團(tuán)其他業(yè)務(wù)，發(fā)力客戶遷徙。平安付，完善交易鏈條中的關(guān)鍵一環(huán)。平安付可以使中國平安各業(yè)務(wù)形成交易閉環(huán)，是中國平安完善交易鏈條的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2015 上半年，通過平安付進(jìn)行的支付清算交易額超過5000 億元，同比增長20 倍。平安好醫(yī)生，傳統(tǒng)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)延伸。平安好醫(yī)生帶來健康管理業(yè)務(wù)“服務(wù)內(nèi)容+服務(wù)方式”雙重革新，全面延伸傳統(tǒng)服務(wù)的供應(yīng)鏈。醫(yī)網(wǎng)、藥網(wǎng)與信息網(wǎng)三網(wǎng)合一，O2O閉環(huán)正在形成。平安好車/平安好房，跨界競爭的重要嘗試。平安好車切入二手車電商市場，打破汽車服務(wù)格列現(xiàn)狀，構(gòu)建全方面汽車生態(tài)圈，平安好房以金融之力撬動房地產(chǎn)電商市場，利用金融手段，打造O2O 模式的“房地產(chǎn)金融”生態(tài)圈。
■互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)化客戶遷徙效應(yīng)：截至2015 年6 月份，平安互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達(dá)到1.67 億，較年初增長21.89%，2015 年上半年活躍用戶達(dá)5745 萬。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)之間，2014 年遷徙客戶約702 萬人次，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)向傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)前夕的客戶人次也超過千萬。
■投資建議：繼續(xù)維持買入-A 投資評級，考慮到市場整體風(fēng)險偏好下降，調(diào)整6 個月目標(biāo)價至50 元。我們預(yù)計公司2015 年-2016 年的EPS 分別為3.62 元、4.11 元。
■風(fēng)險提示：業(yè)務(wù)增長未達(dá)預(yù)期、業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)不明顯
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