>> 財富證券-天源迪科(300047)三季度業(yè)績回暖,新業(yè)務(wù)放量在即-151015
| 上傳日期： |
2015/10/19 |
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作者： |
何晨 |
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根據(jù)業(yè)績預(yù)告說明，公司前三季度收入主要來自于中國電信和非電信行業(yè)的收入。我們據(jù)此可以得出兩個判斷：1、估測正常情況下，聯(lián)通待結(jié)算業(yè)務(wù)收入達到數(shù)千萬級別，這部分收入大概率將在四季度結(jié)算。據(jù)此推斷，再考慮四季度為公司業(yè)務(wù)旺季，全年業(yè)績將達到1 個億左右。2、公司在聯(lián)通業(yè)務(wù)結(jié)算很少的情況下實現(xiàn)較好的業(yè)績，也反應(yīng)出公司在新業(yè)務(wù)的布局初見成效，未來兩年將進入新業(yè)務(wù)的加速發(fā)展期。
公安信息化和大數(shù)據(jù)帶動公司轉(zhuǎn)型。公司在公安信息化和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的起步早，處于國內(nèi)的領(lǐng)先地位。公司利用規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢在東南沿海的一二線城市和內(nèi)地的省會城市全面鋪開大數(shù)據(jù)應(yīng)用。目前該部分應(yīng)用處于高速擴展期，2014 實現(xiàn)收入5000 萬，凈利潤2000 萬。預(yù)計2015 年將保持30%以上的增速，2016 年隨著訂單結(jié)算高峰期的到來增速將進一步提升。
金融信息化初現(xiàn)成效。公司通過深交所的集成項目作為切入口大規(guī)模進軍金融領(lǐng)域，目前在金融行業(yè)的大數(shù)據(jù)挖掘方面獲得了上千萬級別的訂單積累。公司一方面加深與深交所的合作，另一方面加快了在保險、證券等領(lǐng)域的布局。公司未來可利用在核心節(jié)點的布局，加快在金融領(lǐng)域的發(fā)展。
盈利預(yù)測及評級：公司三季度起業(yè)績回溫，加之積極開拓新的行業(yè)市場，并在金融和公安大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)快速成長，這將逐步提升公司價值。維持公司盈利預(yù)測不變，預(yù)計公司2015 年~2016 年EPS分別為0.30 元、0.47 元，對應(yīng)PE 分別為53 和33 倍。公司在同類公司中估值明顯偏低，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：運營商業(yè)務(wù)下滑，新業(yè)務(wù)拓展不達預(yù)期
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