久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司三季度實(shí)現(xiàn)收入5.3 億元，同比增長72%；凈利潤5722 萬元，同比增長136%，符合預(yù)期。其中雙林自身業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤約2500 萬元，同比略增，與我們對(duì)下半年公司主業(yè)回暖的預(yù)期相符。
    主要原因是上半年推遲量產(chǎn)的部分座椅項(xiàng)目下半年陸續(xù)開始供貨、上半年業(yè)績同比大幅下滑的重慶工廠目前經(jīng)營情況好轉(zhuǎn)。四季度，公司座椅位置記憶控制模塊、第二代中置HDM等項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)批量供貨，業(yè)績持續(xù)改善可期。
    “神車”寶駿560 全系配備三代輪轂軸承，下半年新火炬有望再續(xù)輝煌。新火炬業(yè)務(wù)7、8 月份略受市場淡季影響增速放緩，9 月恢復(fù)高增長。1-9 月份，我們判斷新火炬共實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1億元左右，已經(jīng)完成全年1.1億元凈利潤的業(yè)績承諾。公司的主要客戶——上汽通用五菱、吉利、長安自主等自主品牌乘用車今年均實(shí)現(xiàn)逆勢增長。而7 月上市的寶駿560 前后四輪均配備第三代輪轂軸承，新火炬為其獨(dú)家供貨商。寶駿560 上市僅3 個(gè)月，9 月單月銷量達(dá)2.4 萬輛，產(chǎn)能仍在爬坡中，我們看好其四季度的表現(xiàn)。
    DSI 運(yùn)轉(zhuǎn)良好，我們判斷今年有望扭虧。DSI 6月完成交割，第三季度，對(duì)外銷售變速箱數(shù)量、實(shí)現(xiàn)銷售收入及凈利潤與同期相比均產(chǎn)生大幅提升，配備全系6AT 的吉利博瑞9月單月銷量達(dá)到4130 輛，根據(jù)我們草根調(diào)研了解的情況，博瑞目前提車周期1-2月，供不應(yīng)求。DSI具備世界先進(jìn)的AT自動(dòng)變速箱技術(shù)，雙林控股后其成為獨(dú)立第三方，有利于其國內(nèi)其他自主品牌客戶的開拓。我們預(yù)計(jì)今年DSI 將實(shí)現(xiàn)扭虧，明年2-3個(gè)新項(xiàng)目量產(chǎn)將為公司帶來業(yè)績大幅提升。
    我們預(yù)期明年DSI有望開啟注入上市公司進(jìn)程。
    外延式發(fā)展穩(wěn)定推進(jìn)。公司外延式發(fā)展戰(zhàn)略堅(jiān)定，未來新項(xiàng)目落地可期。
    盈利預(yù)測及評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.7 元、0.84 元、1.05元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE21 倍、18 倍、14 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車市場景氣度或持續(xù)下行、新火炬客戶開拓進(jìn)度或低于預(yù)期。