>> 浙商證券-金智科技(002090)深度報告：雙輪驅(qū)動，打造智能電網(wǎng)+智慧城市標(biāo)桿企業(yè)-151021
| 上傳日期： |
2015/10/23 |
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| 1481KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
鄭丹丹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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配電自動化2014 年首次參加國網(wǎng)招標(biāo)旗開得勝，順利躋身第一梯隊。國家能源局于2015 年8 月底下發(fā)的《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計劃(2015～2020 年)》提出，2015~2020 年，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2 萬億元，其中2015 年投資不低于3000 億元，“十三五”期間累計投資不低于1.7 萬億元。受益國家配網(wǎng)建設(shè)步伐加快，該業(yè)務(wù)為公司業(yè)績貢獻(xiàn)彈性較大。另外，電力設(shè)計與新能源業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，為公司業(yè)績錦上添花。智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)是公司業(yè)績保持高速增長的主力軍。
積極投身智慧城市建設(shè)，充分受益互聯(lián)網(wǎng)+時代
在智慧城市業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司力爭做領(lǐng)先的智慧城市解決方案及服務(wù)提供商，產(chǎn)品包括：智能安防系統(tǒng)、智慧交通系統(tǒng)、智能停車系統(tǒng)等。隨著公司智慧城市項目逐步由試點階段進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)階段，公司市占率有望進(jìn)一步提升。面對超千億的市場，以及城鎮(zhèn)化和智慧城市政策雙保險，公司在智能化領(lǐng)域業(yè)績大放異彩可期。
盈利預(yù)測及估值
我們預(yù)計2015-2017 年公司EPS 為0.59、0.82、1.00 元/股，對應(yīng)P/E 對應(yīng)PE47 倍、34 倍、28 倍，考慮相較同行業(yè)其他公司估值，給予公司“增持”評級。
風(fēng)險提示
智能電網(wǎng)建設(shè)或不達(dá)預(yù)期，智慧城市建設(shè)或不達(dá)預(yù)期，公司新能源項目或不達(dá)預(yù)期。
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