久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

同時公布員工持股計(jì)劃。
    投資要點(diǎn)：
    毛利率下滑、管理費(fèi)用增加、投資收益增加是影響盈利能力的主要因素。
    1-9 月綜合毛利率29.45%，比去年同期的33.42%減少了3.97 個百分點(diǎn):根據(jù)上半年數(shù)據(jù)，精密光電薄膜元器件毛利率31.2%，藍(lán)寶石LED 襯底毛利率27.6%，反光材料毛利率42.6%。管理費(fèi)用增加2933 萬、同比增長41.1%，投資收益增加1241.4 萬（去年同期0.21 萬），主要是是權(quán)益法計(jì)算下的日本光馳投資收益。
    員工持股計(jì)劃首期規(guī)模資金超過1600 萬元。首期持股計(jì)劃員工和高管69人；首期股票數(shù)量約114 萬股，來源二大股東無償贈予35 萬股，剩余部分通過事級市場購買。資金來源二自籌資金1200 萬元，以及按照2014年凈利潤4%提取的獎勵基金612 萬元（稅后489 萬）。
    光學(xué)和藍(lán)寶石業(yè)務(wù)競爭壓力增大，反光材料保持較高盈利能力。手機(jī)相關(guān)組立件銷售仍保持穩(wěn)定，但價格下降趨勢明顯，相機(jī)產(chǎn)品在國際大公司市場仹額變化丌大。藍(lán)寶石襯底競爭激烈，但在智能手機(jī)和穿戴領(lǐng)域有所突破。反光材料業(yè)務(wù)的車牉?zāi)?、微棱鏡等高端產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化順利。
    新型顯示業(yè)務(wù)繼續(xù)加大投入，最新發(fā)布“E100 超短焦投影光引擎產(chǎn)品”。
    公司目前主要圍繞視頻眼鏡、超短焦投影、汽車抬頭顯示等產(chǎn)品在做新型顯示板塊業(yè)務(wù)，幵積極不互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)寺求資源的有效整合。
    維持“推薦”評級、短期目標(biāo)價格30 元。預(yù)測15-17 年?duì)I收12.1、15.7和20.4 億元，凈利潤1.62、2.18 和2.82 億，每股收益0.37、0.50 和0.65元，維持“推薦”評級，短期目標(biāo)價格30 元，16 年60 倍PE。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭加劇、新型顯示低二預(yù)期、幵購風(fēng)險(xiǎn)等