>> 海通證券-南京高科（600064）公司季報點評-被忽視的重要二胎、健康中國概念標的！-151026
| 上傳日期： |
2015/10/26 |
大?。?/td>
| 497KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊，謝鹽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.1 億元，同比增加24.8％；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.23 億元，同比大增1.44倍；實現(xiàn)基本每股收益0.93 元。
2015 年前三季度，受房產(chǎn)結(jié)算增加推動，公司營收增加24.8％；而投資收益大幅上升使凈利潤大增1.44 倍：2015 年前三季度，公司房產(chǎn)結(jié)算增加。
報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.1 億元，同比增加24.8％；由于本期公司減持南京銀行和中信證券股份獲得較多的投資收益，使得報告期內(nèi)公司實現(xiàn)凈利潤7.23 億元，同比大增1.44 倍。
重要二胎概念股，公司臣功制藥在新三板順利掛牌。2015 年8 月1 日，公司公告稱，南京高科股份有限公司子公司南京臣功制藥股份有限公司于2015年8 月11 日在新三板正式掛牌。醫(yī)藥業(yè)務經(jīng)過20 余年的發(fā)展，已經(jīng)在國內(nèi)市場樹立了“兒科用藥專家”的品牌形象，重點產(chǎn)品“臣功再欣”（兒童感冒藥）和“特蘇尼”（利尿劑）在細分市場占據(jù)龍頭地位，并具有完善的營銷網(wǎng)絡體系，公司持續(xù)提升品牌影響的能力有助于在行業(yè)競爭中獲取更大優(yōu)勢。
2015 年1-9 月，公司房地產(chǎn)新開工面積14.90 萬平，同比減少72.58%，竣工面積26.33 萬平，同比增長2.29%。2015 年1-9 月，公司實現(xiàn)房地產(chǎn)合同銷售面積20.41 萬平，同比增長16.04%；實現(xiàn)合同銷售金額21.9 億元，同比增長22.88%。2015 年9 月，公司投資設立高科新浚、新浚投資企業(yè)、新浚一期基金。2015 年8 月，公司旗下控股子公司臣功制藥在新三板順利掛牌。
2015 年7 月，公司擬以自有資金5 億元，以不低于16.41 元/股價格回購公司股份。2015 年7 月，證金公司二級市場上參股公司4.9%，對公司未來看好。2015 年10 月，公司承建南京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)相關(guān)項目。
投資建議。轉(zhuǎn)型大健康和大創(chuàng)投，多個參股公司存在上市預期，維持“買入”評級。公司多層次股權(quán)投資平臺形成，股權(quán)投資業(yè)務進展順利。傳統(tǒng)地產(chǎn)業(yè)務公司立足深耕區(qū)域市場，加快盤活存量。我們預計公司2015、2016 年EPS分別是1.13 元和1.38 元。截至10 月23 日，公司收盤于18.53 元，對應公司2015、2016 年P(guān)E 分別為16.4 倍和13.4 倍。除證金公司大幅買入公司股票外，企業(yè)已設立5 億元回購資金保駕護航。我們認為公司孵化器業(yè)務架構(gòu)齊全，屬目前孵化器概念標的中估值最低（平均動態(tài)56XPE），后期具備較強估值修復預期?？紤]目前該主題處于持續(xù)升溫階段，給予公司2015 年30XPE，對應目標價33.9 元，維持對公司的“買入”評級。
風險提示：股災影響是否結(jié)束暫時無法判斷。
|
|
