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    泰嘉保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，信立坦處于培育期
    我們預(yù)計(jì)泰嘉繼續(xù)保持了20%左右的增長(zhǎng)，作為國(guó)內(nèi)首仿藥物，PCI手術(shù)量每年都有增長(zhǎng)，基本實(shí)現(xiàn)了醫(yī)院市場(chǎng)全覆蓋，未來(lái)2-3 年仍將保持在20%左右的增長(zhǎng)。信立坦作為1.1 類(lèi)抗高血壓新藥，具有更安全、起效更快，對(duì)肝臟損傷小的特點(diǎn)，專(zhuān)利保護(hù)期到2026 年，前景十分廣闊，目前處于培育期，未來(lái)有望成為繼泰嘉之后的過(guò)億大品種。除此之外，公司新產(chǎn)品比伐盧定和阿利沙坦酯仍處于培育期，未來(lái)這些潛力品種將成為支撐業(yè)績(jī)的主力軍。
    并購(gòu)獲得生物藥企業(yè)
    去年以4,500 萬(wàn)元收購(gòu)蘇州金盟24.06%股權(quán)，以4,600 萬(wàn)元收購(gòu)蘇州金盟持有的成都金凱80%股權(quán)，在研產(chǎn)品重組人甲狀旁腺激素1-34（rhPTH1-34）凍干粉針，處于III 期臨床，預(yù)計(jì)2017 年獲得生產(chǎn)批件。
    投資策略，上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
    我們上調(diào)預(yù)測(cè)2015-2017 年每股收益分別為1.23 元、1.52 元和1.79元，對(duì)應(yīng)PE 分別為24 倍、19 倍和16 倍，繼續(xù)給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    泰嘉、阿利沙坦酯醫(yī)保招標(biāo)低于預(yù)期；產(chǎn)品安全事件；藥品安全事件等。