>> 安信證券-鼎龍股份(300054)股權(quán)激勵授予完成，持續(xù)看好公司打印耗材產(chǎn)業(yè)鏈整合能力及光電材料未來空間-151030
| 上傳日期： |
2015/11/3 |
大小： |
369KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王席鑫，孫琦祥 |
| 下載權(quán)限： |
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■對內(nèi)激勵進(jìn)入實質(zhì)階段，未來三年業(yè)績增長更具信心：具體分析見下頁；
■CMP 產(chǎn)業(yè)化在即，有望再造一個鼎龍：具體分析見下頁；
■運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)重塑圖文快印行業(yè)：具體分析見下頁；
■股權(quán)激勵授予完畢激活內(nèi)部活力，維持買入-A 評級：股權(quán)激勵授予完畢，一方面對公司股價的限制因素已消除，另一方面將激發(fā)管理團(tuán)隊及骨干員工的動力，公司發(fā)展將進(jìn)入全新階段。公司的主業(yè)彩粉業(yè)務(wù)未來3 內(nèi)維持30%以上的增速是大概率事件，CMP16 年年中投產(chǎn)放量后將成為公司的業(yè)績增長另一個有力的支撐。圖文快印O2O 業(yè)務(wù)正常推進(jìn)中，將與公司的碳粉和硒鼓業(yè)務(wù)相互促進(jìn)，形成良性循環(huán)。公司從14 年下半年開始圍繞現(xiàn)有業(yè)務(wù)的整合和其他新材料業(yè)務(wù)在積極布局，未來這些項目有望不斷帶來驚喜。我們認(rèn)為鼎龍是目前化工新材料公司中估值和成長性匹配最高的公司之一，預(yù)計公司15-17 年EPS 分別為0.39、0.60 和0.88 元，維持買入-A 評級，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦！
■風(fēng)險提示：彩粉銷量不達(dá)預(yù)期、CMP 拋光材料市場開拓緩慢的風(fēng)險
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