>> 中銀國際-中國神華(601088)10月份煤炭銷量大幅下滑-151118
| 上傳日期： |
2015/11/18 |
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來源： |
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持有 |
作者： |
劉志成 |
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得益于今年投運的新裝機(jī)容量做出的貢獻(xiàn)，發(fā)電量同比僅下降1.9%，低于全國火電發(fā)電量6.6%的同比降幅。
15 年1-10 月，公司煤炭產(chǎn)量同比下降9.2%至2.338 億噸，煤炭銷量同比下降18.8%至3.053 億噸，分別相當(dāng)于我們?nèi)觐A(yù)測的85%和81%。發(fā)電量和售電量同比分別下滑3.3% 和3.4%，均相當(dāng)于我們?nèi)觐A(yù)測的87%。
由于疲軟的需求和激烈的競爭導(dǎo)致煤價低于我們的預(yù)期，我們將重新考慮我們的煤價預(yù)期。我們隨后可能會對煤價預(yù)測和公司盈利預(yù)測做出調(diào)整。目前，我們維持目標(biāo)價不變，H 股和A 股評級仍為持有。
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