>> 申萬宏源-華伍股份(300095)與大股東共同設立華伍航空,進軍航空航天,買入!-151119
| 上傳日期： |
2015/11/19 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
孔凌飛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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合資公司擬從事航空航天科技研發(fā)及航空航天產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。
產(chǎn)研結合，交易雙方合作實現(xiàn)優(yōu)勢互補。華科大產(chǎn)業(yè)集團是以華中科技大學為投資者的國有獨資企業(yè)。目前集團所投資企業(yè)50 家；自然人李仁府是航空航天研究領域的權威，先后在美國加州理工、佐治亞理工學院和美國航空航天研究機構等部門工作達15 年之久，目前是楚天學者特聘教授、華中科技大學教授、博士生導師，航空發(fā)動機和燃氣輪機研究院常務副院長。李教授曾參與我國 “殲八II”戰(zhàn)斗機的總體改進設計工作，并參與了我國先進戰(zhàn)斗機“殲十”的研制。此次上市公司及大股東控制的華伍科技與對方共同合資設立公司，可以在相關知識產(chǎn)權、資本運作和項目運作方面實現(xiàn)優(yōu)勢互補，實現(xiàn)產(chǎn)研結合。
切入航空航天領域，高端制造布局再下一城。航空航天產(chǎn)業(yè)作為高端裝備制造業(yè)是國家的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，是技術密集、附加值高、成長性強的行業(yè)。伴隨著近年來國家不斷加大投資，航空航天領域近年來飛速發(fā)展，航空產(chǎn)業(yè)前景廣闊。公司自上市以來便致力于工業(yè)制動器的產(chǎn)品技術升級，先后進入風電、軌交等高附加值領域，本次投資是公司向高端制造領域進軍的再次有益嘗試。先期以參股的形式運作，一方面有利于培養(yǎng)公司新的利潤點，增強公司綜合盈利能力，另一方面有利于控制投資風險。
維持“買入”評級，維持盈利預測。我們預期2015-2017 年公司實現(xiàn)每股收益0.17 元、0.25元和0.34 元，2013-2017 年復合增長率35%。目前對應2015 年71 倍、2016 年48 倍PE。我們維持對公司的買入評級。
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