>> 浙商證券-華伍股份(300095)上半年業(yè)績增長69%,軌交制動穩(wěn)步推進(jìn)-150819
| 上傳日期： |
2015/8/20 |
大?。?/td>
| 466KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭丹丹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
風(fēng)電制動系統(tǒng)收入高增長是公司業(yè)績增長的主要原因
公司半年報披露上半年工業(yè)制動器銷售收入同比增長38.6%，我們研究判斷，分業(yè)務(wù)來看，上半年風(fēng)電制動系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入同比增長近100%，港機(jī)制動系統(tǒng)平穩(wěn)略有增長,其他業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)。上半年業(yè)績高增長的主要原因來自風(fēng)電制動器業(yè)務(wù)收入增長。
軌交制動系統(tǒng)穩(wěn)步推進(jìn)，已開始對外供貨
公司半年報披露子公司上海龐豐在技術(shù)開發(fā)和市場開拓方面，取得了快速發(fā)展，其在新型城市有軌電車制動系統(tǒng)取得批量配套業(yè)績，在中低速磁浮列車制動系統(tǒng)取得了一些成功典型案例，為公司全面進(jìn)入城市軌道交通磁浮列車領(lǐng)域打下基礎(chǔ)，也在行業(yè)內(nèi)占領(lǐng)了先機(jī)。
小市值，高成長，維持買入評級
公司是中國工業(yè)制動器龍頭企業(yè)，產(chǎn)品為進(jìn)口替代核心部件，風(fēng)電+傳統(tǒng)制動系統(tǒng)雙增長增厚15 年業(yè)績，軌交制動系統(tǒng)打開未來成長廣闊空間。
我們預(yù)測公司2015-2017 年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤分別為6359 萬元，9149萬元，1.48 億元，對應(yīng)EPS 為0.21/0.3/0.48 元，對應(yīng)P/E 49/34/21 倍，考慮公司未來業(yè)績的高成長性，且公司還有外延發(fā)展預(yù)期，目前市值僅31 億，維持買入評級。
|
|
