>> 東方證券-華錄百納(300291)動態(tài)跟蹤：定增過后重拳出擊，聯(lián)手北京衛(wèi)視直播西甲，體育布局再創(chuàng)新-151127
| 上傳日期： |
2015/11/27 |
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| 1400KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張良衛(wèi) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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此次募集資金投資項目有助于公司提升影視、欄目和體育業(yè)務(wù)的經(jīng)營能力，鞏固精品影視劇和綜藝節(jié)目領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，并在體育營銷和賽事運(yùn)營平臺建設(shè)上打開局面，培育新的盈利點(diǎn)，“內(nèi)容、客戶、媒體”三輪互動的商業(yè)模式進(jìn)一步穩(wěn)固和完善。
聯(lián)手北京衛(wèi)視直播西甲，開創(chuàng)先河獲得超高關(guān)注度。11 月22 日凌晨，北京衛(wèi)視和華錄百納合作直播西甲聯(lián)賽“德比之戰(zhàn)”，根據(jù)酷云數(shù)據(jù)，直播的關(guān)注度0.08%，市占率高達(dá)20%，北京衛(wèi)視成為全國唯一直播西甲聯(lián)賽的衛(wèi)視平臺。
以體育賽事開發(fā)衛(wèi)視收視洼地，實(shí)現(xiàn)“三方共贏”，模式有望復(fù)制到其他平臺是賽事。此次華錄百納聯(lián)合北京衛(wèi)視直播西甲首場收視（34 城）0.17，較北京衛(wèi)視之前同時段的收視0.02，提升了8.5 倍，提升了850%，收視大幅提升之后，相應(yīng)時段廣告價值會水漲船高，收視洼地被重估。此外，此次合作提供了版權(quán)運(yùn)營的全新思路，是實(shí)現(xiàn)“三贏”之舉：賽事IP 方（北京衛(wèi)視為中國第四大衛(wèi)視頻道，廣泛受眾滿足西甲提升影響力的訴求）、西甲版權(quán)方（PPTV 以2.5 億歐元獲得西甲5 年全媒體版權(quán)，版權(quán)分銷和運(yùn)營是關(guān)鍵）、媒體方（北京衛(wèi)視開拓夜間時段收視潛力，提升整體廣告價值）。我們預(yù)計，未來類似模式有望復(fù)制到更多體育賽事或者平臺上。
財務(wù)預(yù)測與投資建議
我們預(yù)測2015-2017 年EPS 為0.55、0.77、0.97 元，定增資金到位后，公司影視、綜藝、體育以及新業(yè)務(wù)將全方位提升實(shí)力，維持目標(biāo)價44 元，給予買入評級。
風(fēng)險提示
行業(yè)競爭風(fēng)險，政策監(jiān)管風(fēng)險，無法持續(xù)獲得強(qiáng)勢媒體優(yōu)質(zhì)資源的風(fēng)險
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