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近年來，公司通過不斷兼并收購，先后涉足消防設(shè)備、無人機(jī)等新興領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)得到極大拓展。
    威海廣泰目前的主營業(yè)務(wù)可以分為三大板塊四大主體。三大板塊是指空港業(yè)務(wù)、消防設(shè)備業(yè)務(wù)、無人機(jī)業(yè)務(wù)；四大主體分別指：母公司、中卓時(shí)代、新山鷹、全華時(shí)代（實(shí)施收購中）。
    二、公司看點(diǎn)：
    1、傳統(tǒng)主業(yè)空港設(shè)備受益于國內(nèi)機(jī)場的建設(shè)
    根據(jù)中國民航發(fā)展的“十二五”規(guī)劃，目標(biāo)到2015 年，中國運(yùn)輸機(jī)場總數(shù)將達(dá)到230 個(gè)以上。此外，根據(jù)民航局發(fā)展計(jì)劃司司長王長益在2015 民航發(fā)展論壇上對于中國民航發(fā)展十三五規(guī)劃的展望，“將加大機(jī)場布局建設(shè)力度；到2020 年，全國運(yùn)輸機(jī)場總數(shù)達(dá)到260 個(gè)以上，100 公里范圍內(nèi)覆蓋全國91%的人口”。同時(shí)，針對機(jī)場設(shè)備老化、運(yùn)力不足的問題，一大批機(jī)場面臨改擴(kuò)建，“至2020 年，建成20 個(gè)以上以大型機(jī)場為核心的綜合交通樞紐”。
    2、消防業(yè)務(wù)有望持續(xù)高增長
    消防設(shè)備是公司業(yè)績的主要貢獻(xiàn)之一。2014 年公司消防設(shè)備實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.60 億元，占總營業(yè)收入的35%。
    此次訂單主要涉及產(chǎn)品包括水罐消防車、干粉消防車、壓縮空氣泡沫消防車、多功能搶險(xiǎn)救援車等搶險(xiǎn)消防設(shè)備，共計(jì)金額1.73 億元，占公司2014 年?duì)I業(yè)收入的17.09%，消防設(shè)備業(yè)務(wù)收入的48.16%。
    我國消防車市場規(guī)模超過100 億元，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，城市化建設(shè)不斷推進(jìn)，高層建筑逐漸增多，消防設(shè)備剛需增長，市場規(guī)模將不斷擴(kuò)大。此外，近兩年我國消防行業(yè)整合力度加大，行業(yè)集中度不斷提升。公司通過獲得舉高車資質(zhì)有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，市場占有率有望進(jìn)一步提升。
    公司近日也公告，中卓時(shí)代近期簽訂的消防車采購合同總額共1.73 億元，約占公司2014 年度營業(yè)收入的17.09%
    3、無人機(jī)業(yè)務(wù)是公司未來最大看點(diǎn)
    公司此前公告擬募集不超過5.4 億元，用于收購、增資全華時(shí)代并投入無人機(jī)項(xiàng)目（1.5 億元）及補(bǔ)充流動資金，增資完成后公司將擁有全華時(shí)代69.34%的股權(quán)。
    全華時(shí)代是國內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)無人機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及服務(wù)一體化的民營企業(yè)之一，主要產(chǎn)品包括固定翼、直升機(jī)、多旋翼等軍用、民用無人機(jī)及無人機(jī)應(yīng)用服務(wù)，在無人機(jī)技術(shù)專利主要職務(wù)發(fā)明申請企業(yè)中排名第1，全國范圍內(nèi)僅次于兩所高等院校。
    全華時(shí)代在應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域的主要服務(wù)對象包括武警、消防、公安、海洋海事、電力、天津電視臺等部門，曾作為唯一一家民營企業(yè)受邀參與了中國人民解放軍舉行的“四海三軍”軍事演習(xí)，并于2015 年8 月參與“8.12”陜西山陽山體滑坡勘測救援工作。
    本次收購中約定，若全華時(shí)代在盈利承諾期內(nèi)合計(jì)實(shí)際凈利潤高于承諾凈利潤9221 萬元，則超額凈利潤部分的50%將用于向全華時(shí)代、管理層及員工進(jìn)行獎勵。預(yù)計(jì)2016 年全華時(shí)代凈利潤有望達(dá)到1500-2000 萬元，2015-2018 年業(yè)績有望連續(xù)翻倍增長。
    三、投資建議：
    考慮增發(fā)因素，預(yù)計(jì)15-17 年EPS 為0.61/0.84/1.10 元，對應(yīng)16 年動態(tài)PE 為38 倍，考慮到擬收購無人機(jī)資產(chǎn)盈利大概率超預(yù)期，以及27.73 元的定增價(jià)格，預(yù)計(jì)該股下跌空間有限，給予推薦評級。
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：
    定增收購全華時(shí)代尚未獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)，存在終止風(fēng)險(xiǎn)。