>> 群益證券-雪迪龍(002658)環(huán)境監(jiān)測行業(yè)龍頭,加速布局全國市場-151203
| 上傳日期： |
2015/12/4 |
大?。?/td>
| 289KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
持有 |
作者： |
華巍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
作為環(huán)境監(jiān)測的龍頭企業(yè)，監(jiān)測業(yè)務有望持續(xù)快速增長，此外公司以監(jiān)測（檢測）為主線通過不斷收購、參股、合資等方式完善產業(yè)布局，橫向涵蓋空氣、水質、VOCs 排放等檢測技術，縱向延伸至環(huán)境治理、環(huán)境信息及環(huán)境大數據領域幷融合互聯網技術打造專業(yè)化綜合型的智慧環(huán)保平臺。
預計公司2015、2016 年分別實現營收10.02 億元(YOY+35.22%)、13.23(YOY+32.03%)，實現凈利潤2.76 億元(YOY+38.85%)、3.33 億元(YOY+20.59%)，EPS0.46、0.55 元，當前股價對應2015、2016 年動態(tài)PE59X、49X，盡管估值較貴，但考慮行業(yè)景氣度及未來外延擴展預期，給予“持有”建議，目標價30.0 元。
構建全國銷售網絡，增強運維能力，提升產品市占率：近期公司陸續(xù)在廣州、四川、河南等地設立分公司負責當地的產品銷售、市場推廣及售后服務等。設立分公司可以更好地在當地開展經營、承接項目，有利于拓展市場，提高公司產品在該地區(qū)的覆蓋率和市場占有率。目前公司已經在全國設立了54 處營銷和技術服務中心，配備近500 名專業(yè)服務人員滿足客戶個性化需求，提供專業(yè)化服務，在存量市場開辟了穩(wěn)定的收入來源。運營服務是為客戶提供綜合解決方案的重要一環(huán)，在提高客戶忠誠度的同時，又提升了單位客戶資源的產值，在存量市場開辟了穩(wěn)定的收入來源。
完善監(jiān)測產業(yè)鏈，打造綜合型智慧環(huán)保平臺：根據《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測網絡建設方案》環(huán)保部將分三步完成國家大氣、水、土壤環(huán)境質量監(jiān)測事權的上收，實現“國家考核、國家監(jiān)測”。公司抓住機遇積極布局監(jiān)測產業(yè)鏈業(yè)務，參股思路創(chuàng)新20%布局環(huán)境信息化，參股集美來44%加強空氣質量監(jiān)測系統(tǒng)業(yè)務，合資公司深圳創(chuàng)龍清研增強環(huán)境物聯網及小型化傳感器研發(fā)與產業(yè)化實力，合資長能大數據、重慶智慧思特環(huán)保大數據拓展環(huán)境數據的分析與應用，控股青海晟雪環(huán)保從事環(huán)境治理業(yè)務、Kore公司從事飛行時間質譜儀的研發(fā)生產，全資子公司從事第三方檢測業(yè)務及水質檢測設備的研發(fā)生產與銷售。未來公司將繼續(xù)布局完善監(jiān)測產業(yè)鏈，幷充分利用互聯網技術加快拓展環(huán)境大數據的挖掘與應用，積極由設備提供商向數據運營商轉變，打造專業(yè)化綜合型的智慧環(huán)保平臺。
布局“十三五”環(huán)保市場：商務部副部長高燕表示十三五期間節(jié)能環(huán)保全社會投資規(guī)模有望達到17 萬億元人民幣。公司依據自身技術優(yōu)勢重點發(fā)力“超低排放”監(jiān)測市場、VOCs 監(jiān)測、重金屬監(jiān)測、噪聲、揚塵及小型空氣站等業(yè)務及搭建智慧環(huán)保平臺。
三季報回顧：報告期實現收入6.4 億元(YOY+28.71%)，實現凈利潤1.72億元(YOY +40.69%)，符合預期。單季度看，公司3Q 實現收入2.77 億元(YOY+26.19%)，實現凈利潤0.82 億元(YOY+34.46%)。
盈利預測：公司作為行業(yè)龍頭，監(jiān)測業(yè)務有望持續(xù)快速增長，此外在智慧環(huán)保與外延式擴張中也值得期待。預計公司15、16 年EPS0.46、0.55元，當前股價對應15、16 年動態(tài)PE59X、49X，盡管估值較貴，但考慮行業(yè)景氣度及未來外延擴展預期，給予“持有”建議，目標價30.0 元。
|
|
