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    公司于2015 年12 月更名為“先導(dǎo)智能”，明確提出“成為國(guó)際領(lǐng)先的打造智能工廠的公司”的愿景，已與IBM 合作建立“先導(dǎo)云”和大數(shù)據(jù)中心，我們判斷公司未來(lái)將為客戶提供系統(tǒng)集成和智能工廠解決方案，向工業(yè)4.0 領(lǐng)域不斷延伸。
    鋰電池設(shè)備：新能源汽車行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)，公司業(yè)務(wù)將高速增長(zhǎng)
    新能源汽車行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)，帶動(dòng)動(dòng)力鋰電池設(shè)備高速發(fā)展。2014 年國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備總投資約48 億元，未來(lái)5 年動(dòng)力和數(shù)碼鋰電池生產(chǎn)設(shè)備平均市場(chǎng)空間近140 億元/年；儲(chǔ)能鋰電池潛力巨大，設(shè)備市場(chǎng)空間或達(dá)千億級(jí)。
    公司專注高端鋰電池設(shè)備，客戶以三星、ATL、比亞迪等一線廠商為主，未來(lái)有望進(jìn)入海外市場(chǎng)，預(yù)計(jì)鋰電池設(shè)備業(yè)務(wù)將高速增長(zhǎng)。目前公司產(chǎn)品中卷繞機(jī)占比超過(guò)50%，我們判斷未來(lái)將加強(qiáng)其他設(shè)備并拓展延伸。
    光伏生產(chǎn)設(shè)備、薄膜電容器：將保持較快增速
    我國(guó)光伏設(shè)備自動(dòng)化率較低，預(yù)計(jì)到2020 年公司產(chǎn)品累計(jì)市場(chǎng)空間接近240 億元。公司在國(guó)內(nèi)廠商中首創(chuàng)自動(dòng)串焊機(jī)，市占率達(dá)到30%-40%，預(yù)計(jì)公司光伏設(shè)備業(yè)務(wù)將保持較快增速。公司薄膜電容器業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將隨行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。
    投資建議：2015-2017 年業(yè)績(jī)復(fù)合增速近70%，上調(diào)評(píng)級(jí)至“推薦”
    預(yù)計(jì)公司2015-2017 年業(yè)績(jī)符合增速接近70%，EPS 為1.05/1.85/2.96元，PE 為97/55/34 倍。公司在自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)中成長(zhǎng)性突出，具備一定估值優(yōu)勢(shì)，未來(lái)將向工業(yè)4.0 領(lǐng)域不斷延伸，業(yè)績(jī)?nèi)跃邆渖险{(diào)潛力，上調(diào)評(píng)級(jí)至“推薦”。
    催化劑：鋰電池設(shè)備客戶拓展取得突破、新能源汽車行業(yè)發(fā)展超預(yù)期
    主要風(fēng)險(xiǎn)因素：新能源汽車行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期、客戶拓展低于預(yù)期。