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    公司下屬公司將通過專業(yè)運作模式，提供項目齊全、結(jié)果可靠的醫(yī)學(xué)檢驗服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)公司基因業(yè)務(wù)的發(fā)展。
    點評：
    此次是公司繼天津基因牌照之后的第二張廣東順德牌照的取得，未來公司將爭取布局華東、華北、華中、華南，實現(xiàn)全國覆蓋。我們繼續(xù)看好公司細(xì)胞基因雙輪驅(qū)動的邏輯，認(rèn)為在目前這個時點，依然值得推薦。
    推薦理由總結(jié)：
    （1）精準(zhǔn)醫(yī)療市值角度看，有較大投資機會。截止2015 年12 月22 日，公司238 億的市值與龍頭地位不匹配，同類公司安科生物191 億，新日恒力183 億，南京新百269 億。
    （2）公司除了厚積薄發(fā)的干細(xì)胞主業(yè)，還布局最長的精準(zhǔn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈：涵蓋基因檢測設(shè)備、試劑----檢測、篩查-----細(xì)胞治療-----大數(shù)據(jù)，分別依托自身原有干細(xì)胞主業(yè)，Origene，北科生物，柯萊遜。公司短期經(jīng)營立足干細(xì)胞存儲業(yè)務(wù)和醫(yī)學(xué)檢測試劑業(yè)務(wù)，中期開拓化妝品美容保健品業(yè)務(wù)和細(xì)胞制劑業(yè)務(wù)。公司致力于打通產(chǎn)業(yè)鏈單獨環(huán)節(jié)，打造生命產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。公司擁有的干細(xì)胞細(xì)胞是稀缺資源基礎(chǔ)，公司通過并購基金，積極外延。借此從干細(xì)胞拓展到免疫細(xì)胞，銜接存儲、檢測、細(xì)胞治療、藥物、市場（未來不排除利用互聯(lián)網(wǎng)+思維，從線上線下雙渠道推廣）。
    （3）行業(yè)層面，精準(zhǔn)醫(yī)療方興未艾。我國正在制定“精準(zhǔn)醫(yī)療”戰(zhàn)略規(guī)劃，旨在實現(xiàn)精準(zhǔn)的疾病分類和診斷，制定具有個性化的預(yù)防、治療方案，華大基因2015 年12 月18 日晚披露招股說明書，有望點燃行業(yè)投資熱情。
    給予“買入”評級，目標(biāo)價80 元。預(yù)計2015-2017 年EPS 0.30 元、0.55 元、1.04元，看好公司在細(xì)胞和基因領(lǐng)域戰(zhàn)略布局，更看好公司并購基金成立后外延進(jìn)展，由于我們看好精準(zhǔn)醫(yī)療熱點主題將繼續(xù)演繹，行業(yè)可比公司2016 年動態(tài)PE 約為100 倍，由于公司處于龍頭地位，外延預(yù)期強烈，給予公司一定估值溢價，目標(biāo)價80 元，相對2016 年146X 的PE，給予“買入”評級。
    不確定性因素。（1）各地干細(xì)胞存儲競爭情況；（2）外延進(jìn)展。