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    公司現(xiàn)已完成一條生產(chǎn)線自動化改造，預(yù)計(jì)2016 年公司將完成更多生產(chǎn)線改造。
    生產(chǎn)線自動化改造在提升效率的同時(shí)可為公司節(jié)約人力成本，公司利潤有進(jìn)一步提升空間。此外，公司有志于提供中小件加工自動化改造方案服務(wù)。中小件加工行業(yè)屬于對成本極為敏感的機(jī)械加工行業(yè)，公司其開發(fā)的自動化生產(chǎn)線改造方案可以滿足低成本的改造需求，在行業(yè)內(nèi)有復(fù)制推廣前景。
    上市公司為牽引，“濟(jì)南一機(jī)+德邁科”智能制造雙翼布局形成
    發(fā)行股份購買蘇州德邁科100%股權(quán)，蘇州德邁科專注于工業(yè)電氣自動化及信息化領(lǐng)域，是國內(nèi)領(lǐng)先的智能制造解決方案供應(yīng)商，致力于為工業(yè)客戶提供全方位的工程技術(shù)服務(wù)和智能制造解決方案。交易完成后上市公司能夠充分發(fā)揮其在機(jī)械設(shè)備制造方面的裝備、技術(shù)及管理方面的優(yōu)勢，結(jié)合濟(jì)南一機(jī)在機(jī)床設(shè)計(jì)研發(fā)生產(chǎn)以及德邁科在智能系統(tǒng)集成領(lǐng)域的設(shè)計(jì)、人才及工程業(yè)績優(yōu)勢，突破原有機(jī)械加工行業(yè)瓶局限，積極布局智能制造行業(yè)，形成零部件業(yè)務(wù)、機(jī)床主機(jī)業(yè)務(wù)及智能裝備的多業(yè)務(wù)格局，推動上市公司由傳統(tǒng)機(jī)械制造企業(yè)向智能裝備及智能制造解決方案提供商的轉(zhuǎn)變。
    盈利預(yù)測及估值
    不考慮此次增發(fā)收購，預(yù)計(jì)公司2015~2017 年傳統(tǒng)主業(yè)可實(shí)現(xiàn)收入8.99、10.26和11.73 億元，歸母凈利潤0.71 億元、0.96 億元、1.05 億元，對應(yīng)EPS（未攤?。?.20、0.27、0.30 元。
    考慮此次增發(fā)收購，分別給予上市公司及精鑄30 倍估值，給予德邁科100 倍估值，根據(jù)預(yù)測及承諾業(yè)績合理估值，綜合考慮2016 年山東威達(dá)總市值預(yù)計(jì)為61.2 億元。首次覆蓋，給予“強(qiáng)烈推薦”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    收購進(jìn)展不及預(yù)期、承諾業(yè)績實(shí)現(xiàn)不及預(yù)期