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對(duì)此我們點(diǎn)評(píng)如下：評(píng)論：
    中標(biāo)神馬尼龍EPC 訂單，業(yè)績(jī)?cè)鏊俜€(wěn)定
    神馬實(shí)業(yè)股份有限公司是一家以能源化工為主導(dǎo)的國(guó)有特大型企業(yè)集團(tuán)，是亞洲最大的尼龍化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地，其中尼龍66 鹽、工程塑料產(chǎn)能亞洲第一，工業(yè)絲、簾子布產(chǎn)能世界第一。平頂山三梭尼龍發(fā)展有限公司為神馬股份旗下公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷(xiāo)售尼龍6切片、纖維。
    公司中標(biāo)了平頂山三梭尼龍發(fā)展有限公司年產(chǎn)7 萬(wàn)噸尼龍6 聚合項(xiàng)目整體工程設(shè)計(jì)和主工藝裝置的工程總承包（EPC）項(xiàng)目，中標(biāo)金額是人民幣1.34 億元。從中標(biāo)規(guī)模來(lái)看，預(yù)計(jì)占公司2015 年銷(xiāo)售收入的29%。我們認(rèn)為此次中標(biāo)，對(duì)公司拓寬聚酰胺新材料技術(shù)開(kāi)發(fā)、應(yīng)用市場(chǎng)拓展意義重大。從公司以往總承包過(guò)的項(xiàng)目來(lái)看，我們預(yù)計(jì)本次的尼龍6 項(xiàng)目也是差別化項(xiàng)目，證明了在行業(yè)供應(yīng)整體寬松的環(huán)境下，公司通過(guò)差別化工程項(xiàng)目來(lái)拓展市場(chǎng)，贏得更廣闊的成長(zhǎng)空間，保證了公司主業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
    繼續(xù)看好三聯(lián)金電大數(shù)據(jù)一體化方案解決商以及外延式并購(gòu)的成長(zhǎng)模式
    2015 年4 月17 號(hào)，三聯(lián)虹普與金電聯(lián)行共同出資成立北京三聯(lián)金電聯(lián)行大數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司，正式步入大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。我們認(rèn)為合資后的三聯(lián)金電將有望受益于我國(guó)征信行業(yè)的快速發(fā)展。同時(shí)，三聯(lián)現(xiàn)有的客戶資源有望幫助三聯(lián)金電征信業(yè)務(wù)快速發(fā)展。我們繼續(xù)看好三聯(lián)金電通過(guò)大數(shù)據(jù)模型對(duì)紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游各個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信貸狀況、日常交易狀況、工藝指標(biāo)和裝置運(yùn)行的技術(shù)參數(shù)等進(jìn)行全面“體檢”，實(shí)現(xiàn)信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)征信等高新技術(shù)建設(shè)新的O2O 平臺(tái)，成為一體化解決方案。
    從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，UOP、魯奇吉馬等國(guó)際工程技術(shù)服務(wù)公司都是通過(guò)內(nèi)生性研發(fā)加外延式并購(gòu)逐漸拓展業(yè)務(wù)范圍，并成長(zhǎng)為世界一流公司的。三聯(lián)虹普從創(chuàng)立之初就對(duì)標(biāo)國(guó)際同行，擁有先進(jìn)的管理理念且具有強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。從長(zhǎng)期來(lái)看，作為典型的工程技術(shù)服務(wù)商，三聯(lián)有望和UOP、杜邦工程、魯奇吉馬等國(guó)際同行一樣通過(guò)外延式并購(gòu)，不斷消化吸收新技術(shù)，拓展自己的服務(wù)領(lǐng)域。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：
    宏觀經(jīng)濟(jì)低于預(yù)期，錦綸需求低于預(yù)期，中標(biāo)合同施工及結(jié)算進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
    投資建議：
    公司在錦綸工程技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，本次中標(biāo)將成為未來(lái)三年公司主營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要保證。短期內(nèi)金電聯(lián)行有望借助三聯(lián)虹普在化纖行業(yè)現(xiàn)有的客戶資源實(shí)現(xiàn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張。此外，三聯(lián)虹普有望像UOP、杜邦工程、魯奇吉馬等國(guó)際同行一樣通過(guò)不斷收購(gòu)新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張。由于公司目前在手訂單飽滿，新增訂單將成為公司未來(lái)三年業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要保證，我們維持公司2015/16/17 年EPS分別為0.81/1.65/2.74元的盈利預(yù)測(cè)，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2015/16/17 年P(guān)E 分別為57/28/17 倍，參考國(guó)內(nèi)同行業(yè)公司估值，按照16 年40 倍PE，給予目標(biāo)價(jià)66 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。