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2015年上半年，公司運(yùn)營業(yè)務(wù)收入同比增長10倍以上，未來空間廣闊。
    機(jī)頂盒龍頭企業(yè)，業(yè)績逆勢(shì)增長。創(chuàng)維數(shù)字2010年至今銷量保持全國第一，2014年起躋身全球機(jī)頂盒企業(yè)前三甲。2014年，公司在同行業(yè)績普遍下滑的情況下依然保持凈利潤增長5%，展現(xiàn)了行業(yè)龍頭強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 
    傳統(tǒng)主業(yè)將繼續(xù)增長，收購歐洲著名品牌strong集團(tuán)拓展海外版圖。國內(nèi)機(jī)頂盒市場(chǎng)標(biāo)清向高清智能更新?lián)Q代的需求強(qiáng)勁，將成為市場(chǎng)增長的主要?jiǎng)恿?。公司在鞏固原有廣電渠道的同時(shí)積極和各電信、互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營商合作，順應(yīng)市場(chǎng)需求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。海外部分國家還處于有線電視數(shù)字化的初級(jí)階段，市場(chǎng)廣闊。2015年，公司收購歐洲著名機(jī)頂盒廠商strong，強(qiáng)力進(jìn)軍歐洲、北非市場(chǎng)。
    運(yùn)營業(yè)務(wù)將迎來快速發(fā)展。創(chuàng)維2015年上半年?duì)I運(yùn)業(yè)務(wù)同比增長10倍以上，實(shí)現(xiàn)收入1423萬元。公司業(yè)務(wù)布局清晰全面，貫穿內(nèi)容、云平臺(tái)、渠道等各個(gè)環(huán)節(jié)。創(chuàng)維與重慶、河北秦皇島等地區(qū)廣電合作運(yùn)營的公共區(qū)域Wi-Fi覆蓋和增值業(yè)務(wù)已取得初步效果，未來將借助與各地廣電的密切合作快速復(fù)制成功模式，擴(kuò)大規(guī)模。創(chuàng)維設(shè)立了創(chuàng)酷互動(dòng)和蜂馳電子，開展手游運(yùn)營和家電維修O2O業(yè)務(wù)，豐富了運(yùn)營內(nèi)容。
    收購液晶器件公司，整體盈利能力得到提升。創(chuàng)維數(shù)字用"現(xiàn)金+股權(quán)"的方式合計(jì)作價(jià)9億元收購關(guān)聯(lián)方液晶科技持有的目標(biāo)公司液晶器件全部股權(quán)。液晶器件公司盈利能力強(qiáng)、現(xiàn)金流充沛，將直接增厚創(chuàng)維數(shù)字業(yè)績。創(chuàng)維液晶器件專業(yè)從事平板顯示器件開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，憑借先進(jìn)的技術(shù)、規(guī)?；a(chǎn)能力和快速響應(yīng)能力獲得了國際一流廠商的青睞，與三星建立了長期合作關(guān)系。創(chuàng)維液晶的收購使得創(chuàng)維數(shù)字制造端得到強(qiáng)化，提升了公司整體盈利水平。 
    維持"增持"評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)創(chuàng)維數(shù)字2015-2017年EPS分別為0.40/0.44/0.48元（未考慮創(chuàng)維液晶并表）。公司是國內(nèi)機(jī)頂盒龍頭企業(yè)，積極布局運(yùn)營服務(wù)，液晶器件公司的收購將提升整體盈利能力。我們預(yù)計(jì)2016年創(chuàng)維數(shù)字原有業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)4.4億元，液晶器件公司備考利潤0.8億元，給予30-35倍估值，對(duì)應(yīng)2016年合理價(jià)格區(qū)間為15.00-17.50元，維持"增持"評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：海外經(jīng)濟(jì)景氣大幅下行，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。