>> 興業(yè)證券-巨化股份（600160）攜手中芯聚源，深耕電子化學材料產(chǎn)業(yè)-160203
| 上傳日期： |
2016/2/3 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
徐留明，鄭方鑣 |
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1 月29 日公司公告，接到控股股東巨化集團通知，其按照增持計劃通過上海證券交易所交易系統(tǒng)繼續(xù)增持了公司股票，本次增持9952400 股。
維持“增持”評級。國內(nèi)電子化學材料市場快速成長，國家出臺多項政策助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進口替代空間廣闊。巨化攜手中芯聚源，共同拓展廣闊市場，當前其非公開發(fā)行已獲審核通過，繼續(xù)深耕高端氟化工及電子化學材料產(chǎn)業(yè)，未來成長可期。
巨化股份是國內(nèi)氟化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，氟化工制冷劑產(chǎn)品產(chǎn)能過剩嚴重，行業(yè)供給端集中度較高，巨化成立并購基金，推動氟化工行業(yè)的變革，供給端存在較強的改善機遇，其R134a 業(yè)務業(yè)績彈性較強，值得重點關注。
巨化電子化學品業(yè)務市場前景明朗，與中芯聚源的合作有助于公司進一步深耕電子化學品領域，隨著募投項目產(chǎn)能的投放，成長空間廣闊。此外巨化一直力推氟化工產(chǎn)業(yè)向高端化、精細化轉(zhuǎn)型升級，未來其他高附加值含氟產(chǎn)品業(yè)務占比將不斷提升，業(yè)績有望持續(xù)增長。而2015 年9 月份至今巨化控股股東巨化集團及上市公司高管持續(xù)增持，彰顯對公司未來發(fā)展的信心。我們預測公司2015-2017 年EPS 為0.11、0.36 和0.50 元，維持“增持”的投資評級。
風險提示：市場競爭加劇風險，原材料價格提升風險。
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