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    公司2016 年有望迎來業(yè)績拐點(diǎn)
    首先，非等速傳動軸市場需求有望保持穩(wěn)中有升態(tài)勢，2016 年貨車和工程機(jī)械對非等速傳動軸需求量預(yù)計(jì)為490.43 萬套，同比增長6.45%；其次，公司積極謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并有望帶動業(yè)績的提升：1）公司積極開拓國外市場，2015年出口有望達(dá)到0.97 億元，并已通過Volvo 商用車配套認(rèn)證，后續(xù)有望大批量供貨。2）公司正在積極研發(fā)轎車用等速傳動軸，2016 年研發(fā)有望取得重大突破，市場前景廣闊。3）軍工業(yè)務(wù)增長預(yù)期強(qiáng)烈，公司已與三江萬山和包頭北奔開展戰(zhàn)略合作，并有望以此為跳板獲取軍工配套資質(zhì)和加快軍工相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。4）公司加快推進(jìn)智能制造和工業(yè)4.0 相關(guān)業(yè)務(wù)，已與沈陽機(jī)床開展全方位戰(zhàn)略合作，以期實(shí)現(xiàn)傳動軸零部件高端智能化加工，目前已運(yùn)行6條智能生產(chǎn)線，未來有望實(shí)現(xiàn)全面智能化和自動化生產(chǎn)。
    盈利預(yù)測，給予“增持”評級
    預(yù)計(jì)公司2015-17 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.87/12.06/14.70 億元，同比增長-16.86/22.20/21.92% ； 實(shí)現(xiàn)凈利潤1.26/1.54/1.93 億元， 同比增長-2.32/21.87%/25.90%，對應(yīng)EPS 分別為0.22/0.27/0.34 元。綜合絕對估值與相對估值，公司的合理價值區(qū)間應(yīng)為9.45-10.5 元/股。
    作為非傳動軸龍頭企業(yè)，公司技術(shù)和產(chǎn)品已獲得國內(nèi)外市場認(rèn)可，未來有望在海外市場和轎車用等速傳動軸領(lǐng)域取得突破。同時，公司積極謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，涉足軍工和智能制造等業(yè)務(wù)，相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展將有望提升公司預(yù)期，首次覆蓋給予公司“增持”評級。