>> 華泰證券-盾安環(huán)境(002011)簽訂冷庫設(shè)備大單，綠色制冷行業(yè)領(lǐng)先-160222
| 上傳日期： |
2016/2/23 |
大小： |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張立聰 |
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簽訂冷庫制冷設(shè)備項目大單。盾安環(huán)境控股子公司浙江盾安冷鏈系統(tǒng)有限公司與恒成國際發(fā)展有限公司（澳洲最大的牛羊肉生產(chǎn)企業(yè)Fletcher International Exports Pty Ltd的大中華區(qū)域代理公司）簽訂了《銀川綜合保稅區(qū)澳洲清真牛羊肉生產(chǎn)加工基地二氧化碳制冷設(shè)備采購及安裝合同》，合同金額約為470萬美元。該加工基地總體投資額1.8億元，包括2萬平米的生產(chǎn)廠房以及1.2萬平方米的高低溫冷庫，是我國目前規(guī)模最大的牛羊肉加工基地。盾安冷鏈將為Fletcher提供冷藏、緩化、分件加工和速凍全過程的二氧化碳制冷人工環(huán)境。
盾安冷鏈：綠色高效制冷高端細(xì)分市場領(lǐng)先。盾安冷鏈以總承包超市、便利店、大型冷庫系統(tǒng)項目為主，為全球客戶提供專業(yè)的冷鏈系統(tǒng)整體解決方案，2014年實現(xiàn)營業(yè)收入約2500萬元人民幣。盾安冷鏈的冷庫項目以二氧化碳環(huán)保自然冷媒為代表，具有無污染、臨界溫度低、容積效率高等優(yōu)勢，被海外眾多發(fā)達(dá)國家確定為工業(yè)制冷以及食品制造應(yīng)用中的推薦解決方案。此次與Fletcher合作的項目即采用二氧化碳作為制冷劑，是繼天津港首農(nóng)食品低溫冷庫項目后，盾安冷鏈承接的又一個大型二氧化碳冷庫項目；標(biāo)志著盾安冷鏈在綠色高效制冷高端細(xì)分市場的領(lǐng)先地位。
我國冷鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。根據(jù)國際冷藏庫協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年中國人均冷庫容量僅為0.06立方米，遠(yuǎn)低于同期日本的0.26立方米以及美國的0.36立方米。我國居民的高易腐爛食品消費(fèi)量與較低的食品冷鏈物流流通比例之間存在錯配，為冷鏈制冷設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)提供了較大的市場空間。
維持"買入"評級：預(yù)計2015-2017年EPS分別為0.10/0.25/0.44元。盾安環(huán)境傳統(tǒng)制冷閥件業(yè)務(wù)技術(shù)成熟，截止閥、電子膨脹閥等產(chǎn)品市場占有率國際領(lǐng)先。公司作為國內(nèi)僅有的兩家具備核電站暖通系統(tǒng)總包業(yè)務(wù)資格的企業(yè)之一，2015年連續(xù)簽下國內(nèi)外核電項目大單，奠定了堅實的業(yè)績基礎(chǔ)。公司積極推動高端制造轉(zhuǎn)型升級，參照可比公司估值，給予2016年目標(biāo)市值170億元，維持"買入"評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，空調(diào)行業(yè)低迷，投資標(biāo)的的經(jīng)營風(fēng)險。
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