>> 華泰證券-盾安環(huán)境(002011)：設(shè)立蘇州研究院，深化MEMS產(chǎn)業(yè)布局-151210
| 上傳日期： |
2015/12/10 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張立聰 |
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擬投資設(shè)立盾安傳感科技研究院。根據(jù)公告，為提升公司MEMS傳感器從芯片研發(fā)設(shè)計至封裝測試以及系統(tǒng)集成的綜合競爭力，盾安環(huán)境決定投資設(shè)立盾安傳感科技（蘇州）研究院。蘇州研究院注冊資本500萬元，將作為公司MEMS傳感技術(shù)的國內(nèi)研發(fā)平臺。蘇州研究院的研發(fā)方向包括三個方面：開發(fā)MEMS傳感器芯片與敏感芯體；開發(fā)適應(yīng)于高溫、高壓、微型化等應(yīng)用條件的傳感器封裝與測試技術(shù)；開展MEMS傳感器在不同系統(tǒng)平臺上的應(yīng)用集成研究。
對應(yīng)上述三方面的研究方向，盾安環(huán)境擬籌建三個實(shí)驗室，配備技術(shù)人員24人。 MEMS傳感器優(yōu)勢明顯，持續(xù)布局凸顯決心。與傳統(tǒng)傳感器相比，MEMS傳感器具備微型化、集成化、高性價比、高可靠性等優(yōu)點(diǎn)，符合傳感器行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢。目前，國內(nèi)MEMS傳感器尤其是其芯片制造嚴(yán)重依賴進(jìn)口，國產(chǎn)化需求較為迫切。正是由于意識到了MEMS傳感器在國內(nèi)的巨大發(fā)展前景，盾安環(huán)境自2011年起即啟動了相關(guān)布局：2011年，公司收購美國Microstaq公司的MEMS傳感器業(yè)務(wù)；2014年，公司與美國Microlux公司合作設(shè)立了盾安傳感科技有限公司。 利用產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢，加速布局確保行業(yè)地位。蘇州具備MEMS產(chǎn)業(yè)從研發(fā)到中試到規(guī)模制造的齊全產(chǎn)業(yè)鏈，并配備有完整的科技、制造公共服務(wù)平臺。2014年，以蘇州工業(yè)園區(qū)為聚集地的納米技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值近200億元，并擁有豐富的MEMS技術(shù)人才。我們認(rèn)為，盾安環(huán)境于蘇州設(shè)立研究院將充分受益于當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢，有利于迅速提升公司MEMS傳感器產(chǎn)業(yè)的研發(fā)實(shí)力，形成技術(shù)壁壘與行業(yè)優(yōu)勢競爭地位。 維持"買入"評級：預(yù)計2015-2017年EPS分別為0.11/0.19/0.31元。盾安環(huán)境作為國內(nèi)僅有的兩家具備核電站暖通系統(tǒng)總包業(yè)務(wù)資格的企業(yè)之一，將充分受益于國內(nèi)核電重啟與推動核電出口的國家戰(zhàn)略。同時，公司參股遨博科技，積極推動轉(zhuǎn)型升級，有望打造高端工業(yè)自動化制造體系。目標(biāo)價格區(qū)間為17.10-18.05元，維持"買入"評級。 風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，空調(diào)行業(yè)低迷，市場競爭加劇。
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