>> 華泰證券-盾安環(huán)境(002011)簽訂紅沿河核電項目，核電暖通進入發(fā)展快車道-150805
| 上傳日期： |
2015/8/5 |
大小： |
468KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷光，張立聰 |
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此報告為加密報告 |
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中廣核向公司訂購核島空調(diào)機組、冷卻器和制冷機設(shè)備，用于遼寧紅沿河二期工程5-6號機組兩臺單機組容量為百萬千瓦級壓水堆核電站建設(shè)， 合同總金額為人民幣2,646.86 萬元。這是最近不到一個月公告簽署的第三個核電暖通項目，顯示出公司核電暖通業(yè)務(wù)開始進入收獲期。
公司是國內(nèi)核電暖通系統(tǒng)領(lǐng)域龍頭，受益于國內(nèi)重啟和“走出去”戰(zhàn)略，進入發(fā)展快車道。公司是國內(nèi)核電暖通行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者，2011 年成功打通核電暖通系統(tǒng)總包產(chǎn)業(yè)鏈，成為國內(nèi)僅有二家具備核電站暖通系統(tǒng)總包業(yè)務(wù)資格的企業(yè)之一，牌照齊全，核級風(fēng)機、風(fēng)閥、冷水機組領(lǐng)域均有突破性進展，打破國外技術(shù)壟斷，有望是未來國內(nèi)核電重啟后暖通領(lǐng)域最大受益者。同時，國家高層積極推動核電“走出去”戰(zhàn)略，包括近期將進行的南非千億美元核電項目招標(biāo)，預(yù)計都將有中國核電企業(yè)的強有力參與，推動國內(nèi)核電制造企業(yè)集體出海。2014 年公司曾與中廣核公司簽訂過廣東陸豐核電站“1-2 號機組LOT12C BOP 冷水機組”供貨合同，而中廣核財務(wù)有限責(zé)任公司計劃出資1.50 億元，參與盾安環(huán)境4 月公告的非公開發(fā)行方案，此次為紅沿河核電站5-6 號機組項目提供核島空調(diào)機組、冷卻器和制冷機，有望進一步加大公司與中廣核合作的廣度和深度，奠定公司在核電暖通系統(tǒng)領(lǐng)域市場領(lǐng)先地位。
公司積極進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，長期持續(xù)發(fā)展可期。公司正處于轉(zhuǎn)型升級的重要時期，20 億元定增積極推進，參股遨博科技，打造“自控元器件+MEMS 壓力傳感器+工業(yè)機器人”環(huán)環(huán)相扣的高端工業(yè)自動化制造體系，和“核電暖通+節(jié)能環(huán)?！眱纱笙到y(tǒng)集成應(yīng)用供應(yīng)服務(wù)，有望迎來二次騰飛。
“買入”評級：預(yù)計2015-2017 年EPS 分別為0.22/0.39/0.66 元。分業(yè)務(wù)估值，目標(biāo)價格19.66~21.62 元，大幅調(diào)整后凸顯安全邊際，建議逢低介入。
風(fēng)險提示：前期多陰雨天氣影響空調(diào)生產(chǎn)和對上游制冷配件的采購需求。
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