>> 申萬宏源-網(wǎng)宿科技(300017)戰(zhàn)略逐步落實(shí),業(yè)績持續(xù)增長-160225
| 上傳日期： |
2016/2/25 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
顧海波 |
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此報告為加密報告 |
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公司業(yè)務(wù)收入和利潤規(guī)模保持迅速增長，保持行業(yè)龍頭實(shí)力，深化市場份額。基于公司平臺規(guī)模和服務(wù)能力大幅提高，產(chǎn)品線更加豐富、服務(wù)水平進(jìn)一步提升。流媒體加速，尤其是流媒體直播加速、下載加速等業(yè)務(wù)量增長勢頭明顯，公司收入和利潤繼續(xù)保持快速增長。
2015 年實(shí)現(xiàn)公司營業(yè)收入增長53.43%，超越行業(yè)平均增速水平，繼續(xù)維持行業(yè)龍頭實(shí)力，市場份額會進(jìn)一步提升。
作為CDN 行業(yè)龍頭，戰(zhàn)略全面升級，即將開啟下一個10 年增長周期。網(wǎng)宿科技是CDN 行業(yè)龍頭，根據(jù)2014 年IDC 咨詢報告數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)宿在中國CDN 市場的市場份額達(dá)38.2%，是中國第一、世界第二的CDN 服務(wù)提供商。隨著網(wǎng)絡(luò)重度應(yīng)用的出現(xiàn)和推廣，現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)將無法承載不斷增長的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和內(nèi)容需求，基于未來幾千億市場的網(wǎng)絡(luò)分發(fā)需求，公司全面戰(zhàn)略升級進(jìn)入云計算領(lǐng)域，逐步打造面向家庭用戶的“社區(qū)云”平臺和面向政企用戶的“私有云服務(wù)”；加快建設(shè)海外CDN 項目，加速拓展海外市場，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展開啟新的增長點(diǎn)。
網(wǎng)絡(luò)重度應(yīng)用需求快速增長，社區(qū)云戰(zhàn)略正當(dāng)其時。未來諸如3D、4K 超級視頻，云游戲等家庭端重度應(yīng)用需求將快速增長，對整個網(wǎng)絡(luò)環(huán)境和支撐能力提出了新的挑戰(zhàn)。社區(qū)云計劃通過搭建由內(nèi)容及應(yīng)用運(yùn)營平臺、社區(qū)云節(jié)點(diǎn)、智慧家庭終端以及配套的業(yè)務(wù)運(yùn)營支撐的平臺，連接運(yùn)營商與終端用戶的分布式云計算網(wǎng)絡(luò)，提供定制化服務(wù)，優(yōu)化運(yùn)營商帶寬利用效率，提升終端用戶網(wǎng)絡(luò)體驗。2015 年下半年，公司與東方明珠達(dá)成戰(zhàn)略合作，是網(wǎng)宿社區(qū)云開始進(jìn)入實(shí)施階段的一個重要標(biāo)志，未來，公司的社區(qū)云預(yù)計在全國建設(shè)上千個云節(jié)點(diǎn)，服務(wù)中國2 億多的家庭寬帶用戶。
維持“增持”評級，上調(diào)2015 年業(yè)績至業(yè)績快報水平8.3 億，上次盈利預(yù)測7.5 億，維持16/17 年業(yè)績預(yù)測12.19 億、18.64 億；對應(yīng)16/17 年P(guān)E33、21 倍
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