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而公司2011年啟用2跑道后，與新航站樓疊加，產(chǎn)能處于爬升階段。預(yù)計(jì)未來高峰起降48架架次/小時(shí)提升至60架次/小時(shí)，未來3年ROE將從3%提升至10%； 廣州白云、香港機(jī)場早已飽和，深圳機(jī)場將捕獲珠三角3000萬溢出客流：廣州機(jī)場2015年旅客吞吐量僅同比增長1%，和香港機(jī)場都幾乎達(dá)到機(jī)場極限容量；深圳機(jī)場2015年旅客吞吐量3972萬人次，同比增長9.5%，但遠(yuǎn)低于設(shè)計(jì)7000萬極限容量；"十三五"加大歐美洲際干線的開辟力度，2016年是洲際航線開辟元年，低成本航空航線蓬勃發(fā)展。預(yù)計(jì)未來3年公司旅客吞吐量復(fù)合增速8%，內(nèi)航外線收費(fèi)大概率提價(jià)，預(yù)計(jì)2016年公司航空主業(yè)增長17%。 廣告公司毛利率達(dá)到92%，原AB航站樓每年貢獻(xiàn)7千萬元租金：2013年深圳機(jī)場和雅仕維成立的合資公司按季度向深圳機(jī)場支付的保底收入，收入與旅客吞吐量正相關(guān)。2014年公司廣告收入達(dá)到2.3億元，毛利率達(dá)到91.8%，預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)毛利率隨著旅客量增長而提升至92.5%，廣告業(yè)務(wù)收入增速將達(dá)到20%以上；公司原AB航站樓商業(yè)轉(zhuǎn)型開辟"深圳國際車窗"項(xiàng)目，每年向淺海正宏收取租金。項(xiàng)目租期為15年，前三年每年租金收入7000萬元。 與Fedex，UPS，順豐，圓通合作打造物流發(fā)展平臺(tái)，構(gòu)建華南大HUB：公司著力打造物流發(fā)展平臺(tái)，加強(qiáng)貨運(yùn)發(fā)展統(tǒng)一籌劃，提升貨運(yùn)板塊競爭力。順豐、圓通建立物流基。華航、長榮臺(tái)北全貨機(jī)航班相繼開通，實(shí)現(xiàn)臺(tái)灣貨運(yùn)直航，開拓了經(jīng)由臺(tái)北中轉(zhuǎn)歐美的通道。
    同時(shí)推動(dòng)新貨站B2、南貨運(yùn)區(qū)代理人倉庫等設(shè)施建設(shè)，協(xié)助順豐順利啟用華南HUB。  投資估值 公司未來國內(nèi)、國際航線流量仍有較大提升空間。預(yù)計(jì)公司2015/2016/2017年EPS預(yù)測0.26/0.34/0.45元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE為25/20/15倍。考慮到公司未來4年無重大資本性開支，折舊等費(fèi)用已經(jīng)趨于穩(wěn)定，盈利進(jìn)入上升通道，給予公司"買入"評級，2016年25x P/E，給予目標(biāo)價(jià)8.5元。  風(fēng)險(xiǎn) 突發(fā)傳染性疾病，地區(qū)沖突。