>> 信達證券-安迪蘇（ 600299.sh）強強聯(lián)合，攜手全球酶制劑寡頭開拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域-160302
| 上傳日期： |
2016/3/2 |
大小： |
339KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
郭荊璞 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
在2015年5月安迪蘇宣布與諾維信建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同開發(fā)和推廣飼用酶制劑產(chǎn)品。此次發(fā)布的Alterion是雙方建立合作后推出的第一款產(chǎn)品，Alterion源自一種獨特的枯草芽孢桿菌。這種來自于土壤的天然成分能抑制動物體內(nèi)消化道雜菌的生長，添加到飼料中后有助于動物的腸道健康，并可將飼料轉(zhuǎn)化率提高2%~2.5％，從而降低家禽飼養(yǎng)中的飼料消耗。
新產(chǎn)品前景廣闊：目前，越來越多的國家開始在動物養(yǎng)殖中限制使用沿襲了幾十年的抗生素生長促進劑，以防止人類在抗生素治療中出現(xiàn)耐藥性。益生菌作為一種活性微生物，對于穩(wěn)定家禽、家畜的腸道菌群非常有效，正逐漸成為行業(yè)全新趨勢。益生菌不僅可以改善動物健康、提高動物生長速度和飼料利用率，也有助于節(jié)約資源，促使全球動物養(yǎng)殖業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。安迪蘇和諾維信預(yù)計全球益生菌市場需求可達2億~3億歐元，年增長率為8%~10％。雙方通過攜手合作，將成為動物益生菌領(lǐng)域的領(lǐng)先者，并致力于促進這一市場快速增長。
期待更深層次合作：發(fā)揮雙方產(chǎn)品互補、渠道協(xié)同的作用，安迪蘇與諾維信的合作將逐漸拓展到更多產(chǎn)品領(lǐng)域。同時，安迪蘇的實際控制人中國化工集團又深諳資本運作與整合融和之道，雙方更深層次的合作可期。
盈利預(yù)測與投資評級：公司2015年完成重組，按照權(quán)益比例85%，我們預(yù)計2015年至2017年法國安迪蘇歸屬安迪蘇上市公司利潤為24.2億、30.3億和36.3億元，按照重組后總股本26.8億股計算，對應(yīng)公司2015年至2017年EPS分別為0.90、1.13和1.35元，以2016年3月1日收盤價14.83元/股計算2015年至2017年的PE為16.5、13.1和11.0倍，維持“增持”評級
風險因素：禽流感等疫情暴發(fā)，導(dǎo)致蛋氨酸需求降低或價格降低。
|
|
