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公司業(yè)績符合預(yù)期。15 年期末公司在手訂單15.55 億元，同比增長41%，訂單量非常充足。
    各個(gè)業(yè)務(wù)板塊均保持高增速：從行業(yè)分拆來看，15 年法院業(yè)務(wù)收入7.57 億元，同比增長37%；檢察院業(yè)務(wù)收入2.09 億元，同比增長30%；食品安全方面實(shí)現(xiàn)營收1.17 億元，同比增長72%，華宇金信凈利潤3091 萬元，達(dá)到承諾利潤；公司的大數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)收入1 億元，其中億信華辰收入7384 萬元，同比增長28%；自主可控方面，萬戶網(wǎng)絡(luò)凈利潤2386 萬元，達(dá)到承諾利潤。公司各個(gè)業(yè)務(wù)板塊增速均符合預(yù)期，食品安全增速超預(yù)期。
    “訴訟無憂”搶先布局法律服務(wù)市場：在法院立案公開需求的推動(dòng)下，公司為司法機(jī)關(guān)、律師和當(dāng)事人開發(fā)“訴訟無憂”平臺(tái)，目前已覆蓋1500 家法院，律師端用戶達(dá)到4-5 萬人，為公司切入法律服務(wù)C端市場打下基礎(chǔ)；15 年公司中標(biāo)最高人民法院律師服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，搭建完成后，官方律師認(rèn)證都要在此平臺(tái)進(jìn)行，利于公司獲取行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)；未來公司將針對律師及當(dāng)事人的需求開發(fā)新應(yīng)用模塊，提供增值服務(wù)，利于公司探索新的盈利模式，實(shí)現(xiàn)由項(xiàng)目型的電子政務(wù)提供商向運(yùn)營型互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型；公司也將進(jìn)一步發(fā)力法律服務(wù)市場，搭建法律知識(shí)庫，有望率先占領(lǐng)市場。
    食品安全信息化保持高增速，食品溯源產(chǎn)品有望爆發(fā)：2015 年10 月1 日實(shí)施的新《食品安全法》進(jìn)一步推進(jìn)最嚴(yán)格的食品安全監(jiān)管，食品安全信息化建設(shè)投入也將迎來高速增長，公司食品安全信息化業(yè)務(wù)將保持高速增長；國務(wù)院1月13 日發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快推進(jìn)重要產(chǎn)品追溯體系建設(shè)意見》，在政策層面推進(jìn)全國重要產(chǎn)品追溯體系的建設(shè)，要求完善標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、數(shù)據(jù)共享機(jī)制，推進(jìn)統(tǒng)一查詢機(jī)制，公司在食品溯源方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)和良好的口碑，有望受益于政策，實(shí)現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)。
    業(yè)績預(yù)測與估值：因?yàn)樵霭l(fā)價(jià)格尚不確定，暫不考慮攤薄，預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS 分別為0.85 元、1.12 元、1.49 元，凈利潤復(fù)合增速為31.9%，維持“買入”評級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭加劇、研發(fā)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期、并購整合不達(dá)預(yù)期、政府財(cái)政預(yù)算收縮導(dǎo)致的訂單減少等風(fēng)險(xiǎn)。