>> 華泰證券-精功科技(002006)收購盤古數(shù)據(jù)，進軍互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)-160316
| 上傳日期： |
2016/3/17 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
弓永峰，何昕 |
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公司收購盤古數(shù)據(jù)100%股權(quán)作價52.5億元，發(fā)行股票支付其中36 億元，現(xiàn)金方式支付16.5 億元。盤古數(shù)據(jù)主營業(yè)務(wù)為提供商互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)中心（IDC）及增值服務(wù)，擁有五家控股子公司雅力數(shù)據(jù)、雷森投資、盤古天成、廣州寅午和睿為云計算，分別從事計算機數(shù)據(jù)庫管理和服務(wù)、數(shù)據(jù)處理和存儲服務(wù)、計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)工程服務(wù)和云技術(shù)開發(fā)服務(wù)，公司目前主要最終用戶為中國電信、阿里巴巴和騰訊等。
盤古數(shù)據(jù)未來3年業(yè)績承諾3.3 億元、5.9 億元和6.9億元。天地投資、精功集團和吳晨鑫承諾盤古數(shù)據(jù)2016 年、2017 年、2018 年和2019 年實現(xiàn)的經(jīng)審計的凈利潤不低于人民幣3.3 億元、5.9 億元、6.9 億元和7.8 億元。公司目前股本4.6 億股，增發(fā)后總股本增加至10.2 億股，若按盤古數(shù)據(jù)承諾的3.3 億元凈利潤計算，加上我們之前預測公司16 年凈利潤9598 萬元，收購資產(chǎn)后公司16 年凈利潤預計將達到4.26 億元，16 年攤薄后EPS 預計為0.42 元/股，目前股價對應35 倍PE。
碳纖維生產(chǎn)線完工，有望成為新業(yè)績增長點。公司去年公告第一條碳纖維生產(chǎn)線以2.59 億元的售價出售給集團子公司精業(yè)新材料，4 季度確認首條碳纖維生產(chǎn)線收入2.16 億元，目前該生產(chǎn)線已完工，我們預計若此條碳纖維生產(chǎn)線一季度試生產(chǎn)成功，今年將有集團外的訂單陸續(xù)落地，有望成為公司新的利潤增長點。
盈利預測：由于收購尚未完成，我們暫未考慮盤古數(shù)據(jù)的利潤貢獻，我們預測公司16-18 年EPS 分別為0.21、0.33 和0.45 元/股，目前股價對應16-18 年P(guān)E 為70、45 和33 倍，目標股價16.5~18.15 元/股。
風險提示：收購數(shù)據(jù)資產(chǎn)失敗；碳纖維試生產(chǎn)不達預期。
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