>> 興業(yè)證券-凱撒旅游（000796）互聯(lián)網(wǎng)+體育+旅游，V2O模式分享體育大年盛宴-160317
| 上傳日期： |
2016/3/18 |
大小： |
1127KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李躍博 |
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本次投資完成后，預(yù)計嘉興基金持有樂視體育5.85%股權(quán)。
點評：
樂視體育是全國領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)體育生態(tài)公司。樂視體育致力于以媒體服務(wù)為切入點，打通賽事運營、智能硬件及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)等領(lǐng)域，并且從廣告與付費收入中獲利。主要競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在：版權(quán)資源豐富、多屏互動成熟、產(chǎn)業(yè)布局全面。本次融資后，樂視體育估值205 億元。
基于賽事直播的V2O 營銷模式有助于凱撒旅游深入挖掘潛在消費者。電影、電視、體育賽事等影視節(jié)目與旅游行業(yè)存在天然的契合度。凱撒旅游一方面可借助賽事直播引導(dǎo)、激發(fā)消費者的潛在旅游需求，進行精準(zhǔn)營銷，實現(xiàn)直接流量轉(zhuǎn)化；另一方面，借助樂視體育強大直播平臺，讓用戶首先對凱撒旅游品牌形成關(guān)注，產(chǎn)生興趣，然后在有旅游需求的時候聯(lián)想到凱撒旅游，實現(xiàn)間接流量轉(zhuǎn)化。
2016 年是體育賽事大年，凱撒旅游借助樂視體育平臺分享“互聯(lián)網(wǎng)+體育”行業(yè)機會。2016 年是奧運年，體育賽事眾多，凱撒作為奧委會官方票務(wù)服務(wù)機構(gòu)及接待服務(wù)供應(yīng)商，具有先天優(yōu)勢。到2020 年，我國體育消費總規(guī)模將達到1.5 萬億元，在中國每年增幅達30%-40%的體育旅游大背景下，恰逢奧運年，公司有望抓住奧運IP，與旅游產(chǎn)品結(jié)合起來。
盈利預(yù)測與投資建議：凱撒旅游一直致力于體育旅游的布局。公司是中國奧委會票務(wù)及服務(wù)頂級合作伙伴，已經(jīng)在官網(wǎng)掛售奧運觀賽、觀光、助威團等組合及自由行產(chǎn)品，將采取“熱門場次+稀缺星級酒店”的商業(yè)模式。本次凱撒投資嘉興基金，未來預(yù)計嘉興基金持有樂視體育5.85%股權(quán)。此次合作可視為公司在體育旅游板塊布局的重要一步，未來將依托樂視體育強大的體育資源，推廣V2O 營銷模式，實現(xiàn)體育賽事和旅游產(chǎn)品結(jié)合。預(yù)計公司2016-2017 年EPS分別為0.35/0.42 元，看好長遠發(fā)展。
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