>> 申萬宏源-軟控股份(002073)智能物流獲大單,推薦邏輯開始兌現-160318
| 上傳日期： |
2016/3/18 |
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| 406KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
曲偉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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推薦邏輯開始兌現：我們將軟控作為智能物流最為重點推薦公司，推薦邏輯已開始兌現。軟控智能物流業(yè)務從去年正式展開后，發(fā)展勢頭極快，其核心子公司科捷物流在業(yè)內得到了普遍認可。本次簽訂智能物流大單，是公司智能物流領域在訂單金額上一大突破。除深耕傳統主業(yè)輪胎外，未來更值得期待的是科捷物流在電商和快遞領域的進一步突破，科捷物流作為業(yè)內新貴，沖勁十足。
盈利預測方面：1）輪胎開工率回升、國內輪胎企業(yè)走出去、國際化戰(zhàn)略加快，我們認為軟控主業(yè)有望向好，預計貢獻1.5 億利潤；2）智能物流發(fā)力，科捷機器人有望進入業(yè)績快速增長階段?？紤]到本次及潛在訂單，預計貢獻4000 至5000 萬利潤；3）再考慮到非經常性損益， 我們預測公司2016 年有望做到3.3 億利潤， 維持盈利預測， 預計2015/2016/2017 年EPS 分別為0.34/0.40/0.49 元。維持買入評級！三個月目標價15 元（30%空間）。
定增方案調整。原來14.23 底價發(fā)行改為非公開發(fā)行股票的定價基準日為發(fā)行期首日，發(fā)行價格為不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的百分之九十。發(fā)行價格更加靈活，我們認為最終發(fā)行價格將在投資者和稀釋合理范圍內找到平衡。
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