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但受歐元匯率貶值影響，以人民幣計(jì)價的收入、凈利潤增速僅分別為8.6%、11.2%，侵蝕報(bào)表利潤。
    受益于Quin 75%股權(quán)并表，以及工業(yè)機(jī)器人、新能源動力控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司全年業(yè)績依然保持了15%以上的增長。
    收購全球領(lǐng)先汽車安全系統(tǒng)供應(yīng)商KSS，深度布局車身智能化。公司擬9.2億美元收購全球第四大汽車安全系統(tǒng)供應(yīng)商KSS 公司，短中期看，KSS 安全技術(shù)將與公司現(xiàn)有HMI 解決方案形成良好的反饋和互動機(jī)制，提高車輛行駛安全性以及整體決策效率。2）長期看，主被動安全將成為自動駕駛的重要構(gòu)成，以駕駛員輔助、預(yù)警為代表的主動安全技術(shù)將應(yīng)用于智能駕駛感知端，以碰撞減輕、損傷減輕為代表的被動安全技術(shù)將應(yīng)用于智能駕駛決策執(zhí)行端。通過收購KSS，將為公司拓展自動駕駛奠定良好的技術(shù)基礎(chǔ)。
    收購TS 道恩汽車信息板塊業(yè)務(wù)，落子道路交通智慧化。公司擬1.8 億歐元收購德國TS 道恩旗下汽車信息板塊業(yè)務(wù)，將自動駕駛解決方案延伸至道路交通智慧化：1）地圖及交通信息的獲??；2）打造安全和高質(zhì)量的車載娛樂體驗(yàn)；3）智能車聯(lián)技術(shù)將實(shí)現(xiàn)多屏（手機(jī)、車機(jī)與遠(yuǎn)端設(shè)備設(shè)施）同步、聯(lián)動與交互；4）綜合汽車信息、地圖信息和周邊交通信息，云端服務(wù)系統(tǒng)將為駕駛者自動規(guī)劃最優(yōu)行駛路線，成為城市智能交通的重要組成部分。
    公司圍繞智能、安全、環(huán)保構(gòu)建全球領(lǐng)先的智能駕駛產(chǎn)品矩陣和服務(wù)平臺，料將長期受益汽車產(chǎn)業(yè)升級。通過對新產(chǎn)品新技術(shù)的整合，公司產(chǎn)品線將進(jìn)一步補(bǔ)齊和完善，構(gòu)建包含駕駛控制（HMI）、汽車安全（KSS 技術(shù)）、車聯(lián)網(wǎng)（TS 道恩技術(shù)）、新能源（BMS）、工業(yè)機(jī)器人等在內(nèi)的極具競爭力的產(chǎn)品矩陣，公司將從汽車電子專家升級為技術(shù)驅(qū)動的創(chuàng)新型平臺服務(wù)商，預(yù)計(jì)長期受益于汽車產(chǎn)業(yè)向智能化、電動化、工業(yè)自動化升級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：匯率及海外市場波動侵蝕利潤；國內(nèi)客戶拓展不達(dá)預(yù)期；新業(yè)務(wù)整合不達(dá)預(yù)期。
    盈利預(yù)測、估值及投資評級：考慮歐元貶值影響，小幅下調(diào)公司2015/16/17年EPS 預(yù)測為0.58/0.72/0.88 元（原預(yù)測0.61/0.75/0.94 元）；若考慮增發(fā)并購影響，公司2015/16/17 年備考EPS 預(yù)測分別為0.71/1.00/1.25 元。
    公司當(dāng)前價33.64 元，分別對應(yīng)2015/16/17 年47/34/27 倍備考PE。公司望從汽車電子專家升級為技術(shù)驅(qū)動的創(chuàng)新型平臺服務(wù)商，我們看好公司的長期發(fā)展。根據(jù)行業(yè)及公司歷史估值水平，我們認(rèn)為公司合理估值對應(yīng)2016 年備考業(yè)績35-40 倍PE，維持“增持”評級，目標(biāo)價38 元。