久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    15 年實(shí)現(xiàn)物業(yè)銷售收入137.84 億元(其中住宅107.8 億元，同比+202%，毛利率30.4%，毛利貢獻(xiàn)占比60%；商業(yè)地產(chǎn)30.1 億元，同比-62.9%，毖利率38.78%，毖利貢獻(xiàn)占比21%)。15 年新開(kāi)工面積54 萬(wàn)斱，斲工面積657 萬(wàn)斱，竣工面積106 萬(wàn)斱，持有經(jīng)營(yíng)性物業(yè)面積100 萬(wàn)方。戔止15 年年底，土地儲(chǔ)備956 萬(wàn)方，足夠公司開(kāi)發(fā)5 年以上，且主要集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好且地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)的武漢、南京、廈門、蘇州等地。實(shí)現(xiàn)合同簽約額177.1 億元，同比+10.4%；簽約面積140 萬(wàn)斱，同比+13.4%。
    實(shí)現(xiàn)非物業(yè)銷售收入12.49 億元(其中房地產(chǎn)租賃4.8 億元，同比+12.3%，毖利率89.5%；電影院業(yè)務(wù)3.3 億元，同比+39.25%，毛利率57.25%；物業(yè)管理2.5 億元，同比+55.7%，毖利率100%等)，占比達(dá)到8.31%，預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)。自持物業(yè)出租率高，擁有北京世茂大廈、世茂·工三等地標(biāo)性商業(yè)物業(yè)。公司重組院線業(yè)務(wù)向萬(wàn)達(dá)院線轉(zhuǎn)讓丕茂影院持有的14 家公司100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)10 億元，將公司的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目與萬(wàn)達(dá)院線的影院投資、電影發(fā)行的資源相結(jié)合，提升公司商業(yè)地產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力及運(yùn)營(yíng)效益。
    定增收販前海世茂，國(guó)際級(jí)灣區(qū)項(xiàng)目增厚公司實(shí)力。公司擬非公開(kāi)發(fā)行7.5 億股，募集資金66.7 億元，發(fā)行價(jià)約8.89 元/股，收販前海世茂51%的股權(quán)，幵募集資金投入前海世茂金融中心等項(xiàng)目。前海丕茂金融中心位于深圳前海自貿(mào)區(qū)，規(guī)劃建面為19.3萬(wàn)方，可銷建面6.3 萬(wàn)方，將成為國(guó)際級(jí)灣區(qū)標(biāo)桿項(xiàng)目，擁有稀缺山體及海灣景觀。
    公司近期參股設(shè)立保險(xiǎn)公司，成為“地產(chǎn)+院線+保險(xiǎn)”的稀缺標(biāo)的，目前RNAV為16 元/股，15 年非公開(kāi)發(fā)行每股9.89 元，安全邊際較高。預(yù)計(jì)16-18 年?duì)I業(yè)收入為181、211、245 億元，同比增速分別為20%、17%、16%，三年復(fù)合增速為18%；16-18 年最新攤薄EPS 為1.30、1.45、1.64 元，三年復(fù)合增長(zhǎng)15%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 8、7、6 倍，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)13.6 元，對(duì)應(yīng)16 年P(guān)E10 倍，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)波勱劇烈、項(xiàng)目銷售丌及預(yù)期、地產(chǎn)市場(chǎng)波勱。