>> 申萬宏源-長信科技(300088)-特斯拉Model 3訂單突破百億美元,長信作為中控屏...-160405
| 上傳日期： |
2016/4/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉洋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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特斯拉去年全年銷售額僅40 億美元，短短3天之內(nèi)，特斯拉新訂單金額已較去年銷售額增長近200%。
公司作為特斯拉儀表盤和中控屏模組供應(yīng)商，預(yù)計新增5000 萬元毛利。長信科技和特斯拉保持多年的合作關(guān)系，公司是特斯拉Model S、Model X 獨家儀表盤供應(yīng)商，獨家中控屏模組獨家和主要（40-50%份額）供應(yīng)商。當前，公司依然作為特斯拉Model 3 中控屏模組主要（30-40%）供應(yīng)商，公司供應(yīng)的特斯拉17 寸中控屏模組價格在500 美金左右，15 寸在300美金左右，如果按照28 萬臺訂單計算，中控屏模組收入達8400 萬美元，對應(yīng)到長信科技的收入在2-3 億元左右，預(yù)計將新增 5000 萬元左右毛利潤。
長信科技未來有望拿下特斯拉三元鋰電池訂單。在之前報告中，我們已屢次強調(diào)長信科技未來將100%收購比克動力電池，進軍新能源三元鋰電池領(lǐng)域。特斯拉未來若在國內(nèi)投資建廠生產(chǎn)，享受補貼則必需將超過50%的成本國產(chǎn)化，考慮到長信科技和特斯拉維持的長期合作關(guān)系，以及在三元鋰電池領(lǐng)域的布局，我們預(yù)計長信科技將有可能成為特斯拉動力電池的供應(yīng)商，我們將持續(xù)跟蹤公司動力電池業(yè)務(wù)進展。
維持盈利預(yù)測，維持“買入”評級。預(yù)計公司2015-2017 年收入為46.49、59.33、82.9 億元，凈利潤為2.51、4.42 和6.39 億元，每股收益為0.22、0.38 和0.55 元。當前股價對應(yīng)2015-2017 年P(guān)E 為50x、29x、20x。
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