>> 東北證券-綠地控股(600606)公司點(diǎn)評報告：主業(yè)突出，輔業(yè)相得益彰-160429
| 上傳日期： |
2016/4/29 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王小勇 |
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房地產(chǎn)仍為核心主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，著力開發(fā)超高層項(xiàng)目。全年新增項(xiàng)目儲備69 個，集中在一二線城市，以剛需和改善型項(xiàng)目為主，主動放緩?fù)恋赝顿Y節(jié)奏，進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)；著力開發(fā)超高層商辦綜合體物業(yè)項(xiàng)目，主要分布在省會城市以及核心二線城市，目前建成和在建的超高層城市地標(biāo)建筑多達(dá)23 幢，其中4 幢高度位列世界排名前十；積極推進(jìn)海外房地產(chǎn)項(xiàng)目，已成功進(jìn)入日韓英美加澳等，形成“四大洲九國家十余城”的廣闊布局。
積極發(fā)展大基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)，初具基建產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模。對外成功投資控股江蘇省建集團(tuán)和貴州建工集團(tuán)，同時加快實(shí)施“投資+施工”的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型、“房建+基建”的綜合業(yè)務(wù)拓展；對內(nèi)組建綠地城投集團(tuán)，“綠地系”基建產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模初具，以此為平臺，不斷提高基建產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能級；已先后在全國8 個城市簽署9 條重點(diǎn)地鐵線路，開發(fā)“地鐵+物業(yè)”的創(chuàng)新型地鐵產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式。
依托房地產(chǎn)優(yōu)勢，積極發(fā)展綠地特色的金融業(yè)務(wù)。包括獲取包括保險、證券、銀行、信托等在內(nèi)的金融牌照，打造核心金融資產(chǎn)。投資入股杭州工商信托、設(shè)立金交所、啟動互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、與行業(yè)巨頭聯(lián)合設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等一系列運(yùn)作，有力夯實(shí)核心業(yè)務(wù)平臺。積極布局第三方支付、征信、消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)，完善大金融全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司還推出了國內(nèi)首款互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)金融產(chǎn)品“綠地地產(chǎn)寶”啟動線上一站式互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“吉客網(wǎng)”。
首次覆蓋，給予“買入”評級。預(yù)計2016、2017 和2018 年EPS 分別為0.68 元、0.75 元和0.99 元。當(dāng)前股價對應(yīng)2016、2017 和2018 年P(guān)E 分別為18.82 倍、16.92倍和12.91 倍。
風(fēng)險提示：基建產(chǎn)業(yè)推進(jìn)或存在不確定性；房地產(chǎn)業(yè)去化周期或延長。
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