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1、通信平臺，以智能手機(jī)為主，目前貢獻(xiàn)主要利潤，增長預(yù)計(jì)超承諾利潤；2、VR 平臺，挑選國內(nèi)最優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)及智能終端客戶合作，預(yù)計(jì)年中及下半年將有多款產(chǎn)品發(fā)布，年底出貨爭取做到行業(yè)最高水平；VR 業(yè)務(wù)不涉及品牌，與游戲、視頻等內(nèi)容平臺合作，合作方資歷雄厚。產(chǎn)品定位：預(yù)計(jì)與 HTC 產(chǎn)品類似，公司智能手機(jī)戰(zhàn)略優(yōu)勢存在，無論是高通芯片平臺還是三星 OELD 屏都能獲得供應(yīng)商最大支持。未來發(fā)展可能：從行業(yè)角度看，目前采用 PC 方式的頭盔都有自家的 SDK，如果要出現(xiàn)行業(yè)性的發(fā)展機(jī)會，可能出現(xiàn)在Android 的平臺。3、智能汽車平臺，會與前裝廠合作，目前車的聯(lián)網(wǎng)很多 Linux，未來會有轉(zhuǎn) Android 趨勢，與手機(jī)等的系統(tǒng)聯(lián)動會更自然。
    VR 平臺：現(xiàn)在階段硬件設(shè)計(jì)和生產(chǎn)：依托高通的820 平臺，光學(xué)設(shè)計(jì)和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、底層軟件開發(fā)和系統(tǒng)優(yōu)化、VR 自動化生產(chǎn)。
    智能汽車平臺：公司已經(jīng)在去年下半年介入汽車智能化業(yè)務(wù)，與車廠合作改造現(xiàn)在的 WINCE 和 Linux 系統(tǒng)，汽車安裝 APP 的痛點(diǎn)需要在 Android 系統(tǒng)中完成，車聯(lián)網(wǎng)要求增加云端服務(wù)并接入更多內(nèi)容。
    投資建議：公司是智能手機(jī) ODM 一流的廠商，進(jìn)入智能硬件，特別是 VR 領(lǐng)域今年預(yù)計(jì)將放量，超預(yù)期完成全年利潤。智能汽車不同于其他廠商通過并購發(fā)展的邏輯，以自有的 Android 平臺改造現(xiàn)有汽車系統(tǒng)，前裝合作落地較快。
    在供應(yīng)鏈金融和并購發(fā)展方面超預(yù)期，雖然此次重大資產(chǎn)重組終止，但將圍繞“互聯(lián)網(wǎng)+”上下游持續(xù)增強(qiáng)核心競爭力。維持買入-A 評級，6 月目標(biāo)價(jià)50 元，堅(jiān)定推薦！
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：VR 及智能汽車進(jìn)展不達(dá)預(yù)期