>> 光大證券-均勝電子(600699)TS股權(quán)交割完成，合作CarJoy構(gòu)建車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈-160504
| 上傳日期： |
2016/5/4 |
大?。?/td>
| 789KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉洋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
截至5 月4 日，公司已完成 Car Joy 10%股權(quán)受讓。
TS 股權(quán)交割完成，智能駕駛龍頭起飛在即
TS 是全球領(lǐng)先的車載信息系統(tǒng)供應(yīng)商，目前擁有全球200 余萬前裝市場用戶，拳頭產(chǎn)品MIB 車載系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于大眾旗下品牌。我們認為，本次交割完成后，TS 將并入公司汽車電子事業(yè)部，公司將因此進一步完善其在智能駕駛領(lǐng)域的布局，憑借與公司現(xiàn)有HMI 業(yè)務(wù)在車載軟件、數(shù)據(jù)處理和信息服務(wù)系統(tǒng)等方面的協(xié)同效應(yīng)，有助于公司搭建圍繞“人/ 駕駛者”的新型商業(yè)形態(tài)。
戰(zhàn)略合作Car Joy，切入汽車后市場
Car Joy 旗下的享途網(wǎng)絡(luò)推出的樂車邦服務(wù)平臺是中國第一家專業(yè)聚焦于4S 店網(wǎng)絡(luò)的汽車售后服務(wù)電商交易平臺，用戶可通過樂車邦平臺以優(yōu)惠價格獲得4S 店服務(wù)，4S 店可以通過樂車邦平臺提高閑置資源利用率。目前樂車邦已入駐百度、騰訊、阿里巴巴、京東、大眾點評、高德地圖、五大銀行的互聯(lián)網(wǎng)平臺，成為其4S 店維修保養(yǎng)服務(wù)提供商，更是百度地圖、百度糯米、騰訊汽車唯一汽車4S 店保養(yǎng)供應(yīng)商。我們認為，公司此次參股Car Joy 是其在汽車后市場領(lǐng)域的重要布局，憑借公司在軟、硬件領(lǐng)域的優(yōu)勢，將有助于公司圍繞終端用戶的各個使用環(huán)節(jié)構(gòu)建車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。
重申買入評級，6 個月目標價45 元
業(yè)績持續(xù)高增長，同時并購全球領(lǐng)先的智能駕駛優(yōu)質(zhì)標的，打開成長空間，業(yè)績估值有望雙輪驅(qū)動。假設(shè) 2016 年 2 季度初完成定增， 價格為停牌價31.25 元。預(yù)計2016~2018 年EPS 分別為1.01 元、1.40 元和1.63 元，買入評級，6 個月目標價45 元，對應(yīng)2017 年約 32 倍。
風險提示：業(yè)務(wù)整合不及預(yù)期效果；新興業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期
|
|
