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>> 國(guó)泰君安-凱撒旅游(000796)80億非公開發(fā)行預(yù)案點(diǎn)評(píng):暫時(shí)終止重組,繼續(xù)“輕資產(chǎn)”布局產(chǎn)業(yè)鏈-160509
上傳日期:   2016/5/9 大?。?/td>   756KB
格式:   pdf 來源:   
評(píng)級(jí):   增持 作者:   劉越男
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②公司擬非公開發(fā)行80 億元提升公司營(yíng)銷、目的地服務(wù)、郵輪等產(chǎn)品和服務(wù)。不考慮本次非公開發(fā)行攤薄,維持2106/17 年EPS 為0.37/0.49 元,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)39.6 元,增持。
    方案概述:本次非公開發(fā)行募集不超過80 億元,采用詢價(jià)發(fā)行;其中控股股東海航旅游認(rèn)購(gòu)不低于20 億元,寧波凱撒二期、五期(實(shí)際控制人陳小兵)分別認(rèn)購(gòu)不低于8 億元、7 億元,鎖定期均為三年;募集資金將分別用于國(guó)內(nèi)門店、海外目的地即時(shí)服務(wù)保障系統(tǒng)、郵輪銷售平臺(tái)和國(guó)際航旅通項(xiàng)目建設(shè)。
    大股東和管理團(tuán)隊(duì)均參與認(rèn)購(gòu),募投項(xiàng)目夯實(shí)出境游全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
    ①大股東海航旅游和公司總裁陳小兵等管理團(tuán)隊(duì)均參與此次發(fā)行,合計(jì)參與比例達(dá)43.75%,彰顯高層等對(duì)公司后續(xù)發(fā)展的看好。②募投項(xiàng)目涵蓋國(guó)內(nèi)營(yíng)銷總部二期項(xiàng)目(12.48 億元/目標(biāo)建設(shè)150 家二代店、28 家三代店、1000 家四代店和5 家凱撒mall);公民海外即時(shí)服務(wù)保障系統(tǒng)項(xiàng)目(10.59 億元/進(jìn)軍自由行業(yè)務(wù));郵輪體驗(yàn)中心+銷售平臺(tái)項(xiàng)目(募資投入27.31 億元/總投資34.9 億元/將凱撒郵輪打造成中國(guó)第一郵輪品牌);國(guó)際航旅通(29.62 億元/提高客機(jī)利用率并降低航空旅行成本)。③收購(gòu)首航事項(xiàng)終止是因?yàn)槲茨芡瓿上嚓P(guān)審批程序,但公司整合目的地資源方向不變,預(yù)計(jì)未來不排除重啟可能。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:自然災(zāi)害、政治等不可抗力因素影響,匯率大幅波動(dòng),定增及后續(xù)重組進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。
    
 
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