>> 浙商證券-精鍛科技(300258)調(diào)研報告：訂單穩(wěn)定業(yè)績無憂，發(fā)展邁上新臺階-160511
| 上傳日期： |
2016/5/16 |
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來源： |
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增持 |
作者： |
楊云 |
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主業(yè)成長迅猛
公司承接了大眾變速器的大量訂單，大眾天津的DQ380 項目和DQ500 項目今年開始進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，目前已承接的大眾變速器業(yè)務(wù)達(dá)產(chǎn)后將新增每年5億元的營業(yè)收入，為公司近年的業(yè)績增長提供了可靠的保障。
為配合大眾天津變速器的每年180 萬臺套的產(chǎn)能發(fā)展需求，公司在天津投資建設(shè)生產(chǎn)基地，項目總投資約5 億元，2016 年將投入1 億元。項目建成后將形成6 億元的產(chǎn)能規(guī)模。公司近期正與格特拉克進(jìn)行新項目開發(fā)合作，格特拉克DCT項目規(guī)劃產(chǎn)能100 萬臺套，如果公司順利承接該項目訂單，將有望與大眾天津項目共同形成公司未來年持續(xù)高速發(fā)展的重要支撐。
積極開拓新領(lǐng)域
公司圍繞動力總成系統(tǒng)零部件和精密加工技術(shù)兩個主線積極進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。諾依克項目預(yù)計將在今年上半年完成股權(quán)交割工作。公司已積極參與相關(guān)技術(shù)能力提升和新客戶市場業(yè)務(wù)拓展工作，預(yù)計今年將投入約5000 萬元進(jìn)行生產(chǎn)檢測設(shè)備的自動化改造。
公司在輕量化和新能源汽車兩個方面積極開拓，在汽車底盤鋁合金鍛件、空調(diào)壓縮機(jī)渦盤精密加工件、新能源汽車電機(jī)軸和傳動系零件等產(chǎn)品方面正逐步開展相關(guān)工作。公司在新業(yè)務(wù)上的積極開拓將為公司贏得更大的發(fā)展空間。
盈利預(yù)測及估值
預(yù)計2016-2018 年公司EPS 分別為0.64 元，0.77 元，0.92 元/股，同比增長23%、20%、20%。綜合考慮業(yè)績成長性和行業(yè)地位，維持公司“增持”評級。
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