>> 廣發(fā)證券-東睦股份（600114）公司跟蹤：特斯拉粉末冶金產(chǎn)品核心供應商-160522
| 上傳日期： |
2016/5/22 |
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| 524KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
巨國賢，趙鑫 |
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持續(xù)較高的研發(fā)投入帶動公司技術(shù)和新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化推進速度過去三年公司研發(fā)支出分別為5164 萬元、6830 萬元和7444 萬元，占銷售收入的比重在5%-6%左右，較高的研發(fā)投入帶動公司技術(shù)提升和新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化推進速度，使公司盈利能力不斷提升（過去三年粉末冶金產(chǎn)品銷價分別為2.8 萬元/噸，2.7 萬元/噸和3.2 萬元/噸，毛利率分別為29%、31%和33%）。
投資建議
預計公司16 年、17 年和18 年EPS 分別為0.50 元、0.67 元和0.90 元，對應當前股價PE 分別為31 倍、23 倍和17 倍，考慮到公司的行業(yè)地位及未來發(fā)展，給予公司“買入”評級。
風險提示：下游需求不及預期；
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