>> 西南證券-新都化工（ 002539）中小城市及農(nóng)村地區(qū)泛娛樂生態(tài)圈引領者-160602
| 上傳日期： |
2016/6/2 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
商艾華 |
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哈哈農(nóng)莊線下渠道成熟，是開發(fā)中小城市及農(nóng)村電競市場的基石。哈哈農(nóng)莊依托公司在中小城市及農(nóng)村市場的成熟營銷渠道網(wǎng)絡，擬在全國中小城市及農(nóng)村地區(qū)建設1000 家縣級體驗中心，作為公司中小城市及農(nóng)村電商業(yè)務的線下區(qū)域運營中心。此次哈哈農(nóng)莊與網(wǎng)魚信息科技的戰(zhàn)略合作，將利用這1000 家體驗中心內(nèi)的部分場地建設1000 家連鎖電競網(wǎng)咖，并加盟網(wǎng)魚信息科技旗下“虎貓電競”品牌，打造中小城市及農(nóng)村地區(qū)高品質(zhì)的互動娛樂體驗基地，實現(xiàn)資源共享，效率最大化。
網(wǎng)咖領導品牌，護航哈哈農(nóng)莊連鎖網(wǎng)咖發(fā)展。網(wǎng)魚網(wǎng)咖是國內(nèi)實力強勁的連鎖上網(wǎng)服務品牌，在09 年國內(nèi)首次推出網(wǎng)吧與咖啡相結合的全新網(wǎng)吧業(yè)態(tài)—網(wǎng)咖，并一舉帶動行業(yè)轉型之后，網(wǎng)魚網(wǎng)咖已在全國50 多座城市擁有319家營業(yè)門店及560 萬會員，日均接待人次超6.9 萬，覆蓋范圍一直延伸到加拿大、澳大利亞等國家的著名城市。而此次合作加盟的子品牌“虎貓電競”是網(wǎng)魚網(wǎng)咖的重要組成部分，主要針對翻牌以及小店新開的加盟商，品牌以客戶的體驗為導向，以平民化的投資為基調(diào)，適合于中小城市及農(nóng)村市場的定位。我們認為網(wǎng)魚網(wǎng)咖在連鎖網(wǎng)咖品牌塑造、運營管理等方面擁有豐富經(jīng)驗，將為哈哈農(nóng)莊連鎖網(wǎng)咖提供開店籌建、開發(fā)、加盟、培訓、運營等全方位支持，有利于降低連鎖網(wǎng)咖經(jīng)營管理風險，確保連鎖網(wǎng)咖健康持續(xù)運營。
騰訊游戲加盟，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容+線下體驗打造高品質(zhì)互動娛樂體驗基地。騰訊游戲是全球領先的游戲開發(fā)和運營機構，也是國內(nèi)最大的網(wǎng)絡游戲社區(qū)，本次哈哈農(nóng)莊與騰訊游戲戰(zhàn)略合作，一方面可借助騰訊游戲強大的網(wǎng)絡社區(qū)及廣泛的受眾群體推廣哈哈農(nóng)莊連鎖網(wǎng)咖品牌，拓展連鎖網(wǎng)咖用戶；另一方面可通過騰訊游戲優(yōu)質(zhì)的電競電游及文學、影視等互動娛樂產(chǎn)品注入，為連鎖網(wǎng)咖提供有力的內(nèi)容層支點，提升網(wǎng)咖用戶吸引力及盈利能力。通過騰訊游戲旗下全球知名游戲和頂端賽事的資源輸入，共建中小城市及農(nóng)村地區(qū)的專業(yè)電競賽事運營及電競職業(yè)人才培養(yǎng)體系，有利于發(fā)揮電競、電游粉絲群體粘度高、消費能力強的粉絲經(jīng)濟效應，提升"哈哈農(nóng)莊"品牌對年輕消費群體的影響力，增強哈哈農(nóng)莊用戶粘性。
盈利預測及評級：維持公司盈利預測，預計2016-2018年EPS分別為0.37元、0.56元和0.75元，對應動態(tài)PE為43倍、28倍和21倍，維持"買入"評級。
風險提示：品種鹽需求低于預期的風險、農(nóng)村電商推進不及預期的風險、中小城市及農(nóng)村電競市場開發(fā)不及預期的風險。
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