>> 申萬宏源-新都化工(002539)聯(lián)手騰訊游戲、網(wǎng)魚信息和鉑雷科技,致力打造農(nóng)村泛娛樂生態(tài)圈-160602
| 上傳日期： |
2016/6/2 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
馬昕曄 |
| 下載權限： |
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電競行業(yè)用戶量廣，2016 年我國電競玩家將破1 億，預計到2018 年會達到2.8 億。2015 年電競行業(yè)的規(guī)模已達到了269 億，但在農(nóng)村地區(qū)和中小城市滲透率還很低。同時電競用戶粘性強：用戶既喜歡玩又喜歡看，還將電競作為其新型社交方式，所以對于嫁接其上的品牌的廣告作用極佳。
與網(wǎng)魚信息科技合作在全國中小城市及農(nóng)村地區(qū)建設1,000 家連鎖網(wǎng)咖，強強聯(lián)手，有利于客戶資源共享、降低連鎖網(wǎng)咖運營成本從而提升整體的盈利能力。網(wǎng)魚是國內(nèi)實力最強的連鎖上網(wǎng)服務品牌同時也是國內(nèi)知名電競互動平臺，目前在全球擁有549 家門店，多集中在一二線城市，截止15 年底，其年服務人次已超2166 萬，在開店籌建、開發(fā)、加盟、培訓、運營等各個環(huán)節(jié)經(jīng)驗豐富同時給予新都管理費及加盟費的最大優(yōu)惠，單店投入成本并不高。
與騰訊合作開發(fā)農(nóng)村電競市場，提升“哈哈農(nóng)莊”品牌對年輕消費群體的影響力，增加其用戶粘性，同時提升連鎖網(wǎng)咖及縣級體驗中心盈利能力。整合騰訊在電游、電競、社交等互聯(lián)網(wǎng)文化娛樂領域豐富的產(chǎn)品內(nèi)容和廣泛的受眾群體以及公司在中小城市及農(nóng)村市場的成熟網(wǎng)絡資源（全國活躍復合肥經(jīng)銷商近3000 家，零售商近10 萬家），線上線下聯(lián)合推廣哈哈農(nóng)莊連鎖網(wǎng)吧以及騰訊游戲相關品牌。通過騰訊游戲旗下全球知名游戲和頂端賽事的資源輸入，共建中小城市及農(nóng)村地區(qū)的專業(yè)電競賽事運營及電競職業(yè)人才培養(yǎng)體系，打造以連鎖網(wǎng)咖為載體、電競賽事為引力、互動娛樂產(chǎn)品為體驗的中小城市及農(nóng)村地區(qū)泛娛樂生態(tài)圈。
縣級體驗中心不僅是哈哈農(nóng)莊導流和運營的中心更是政府開展公益活動的平臺，有利于獲得當?shù)卣С?，降低運營成本。作為中小城市及農(nóng)村電商業(yè)務的線下區(qū)域運營中心，負責其區(qū)域內(nèi)哈哈農(nóng)莊的推廣、運營，打造集產(chǎn)品展示、物流配送、宣傳推廣、門店代購、普惠金融服務、互動娛樂等同時還為中老年人和青少年提供計算機普及與互聯(lián)網(wǎng)教育、棋牌等中國傳統(tǒng)文化培訓和交流等公益服務。
盈利預測與估值：聯(lián)手騰訊游戲、網(wǎng)魚信息等游戲、電競、網(wǎng)咖巨頭進軍農(nóng)村娛樂，協(xié)同推廣哈哈農(nóng)莊電商品牌，想想空間巨大。同時鹽改政策剛剛落地，作為機制靈活的民營制鹽龍頭公司將通過直接進入KA，和鹽業(yè)公司合作進入批發(fā)環(huán)節(jié)以及網(wǎng)上銷售食鹽來分享渠道利潤同時實現(xiàn)食鹽的全國銷售，預計食鹽業(yè)務將在17 年的一、二季度呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。公司的傳統(tǒng)業(yè)務復合肥銷量16 年預計仍將保持穩(wěn)定增長疊加黃磷投產(chǎn)開始貢獻業(yè)績，調(diào)味品布局逐步推進，互聯(lián)網(wǎng)金融順利接入，維持盈利預測，維持增持評級。預計2016-18 年EPS（按最新股本攤?。?.27 元，0.54、0.82 元，當前股價對應16-18 年PE 為59X、29X 和19X。
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