>> 安信證券-盛通股份(002599)開啟STEAM素質(zhì)教育新賽道-160606
| 上傳日期： |
2016/6/7 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
周文波 |
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■STEAM 教育，素質(zhì)教育新藍(lán)海：STEAM 強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生的批判性思維、協(xié)作意識、創(chuàng)造能力、創(chuàng)新精神和問題解決能力，通過生動有趣的實(shí)踐性課程培養(yǎng)學(xué)生興趣愛好，STEAM 教育在西方發(fā)達(dá)國家已開始普及。機(jī)器人教育是STEAM 教育的重要類型，學(xué)生通過組裝、搭建、運(yùn)行機(jī)器人來學(xué)習(xí)編程語言、程序設(shè)計(jì)、機(jī)電以及多學(xué)科領(lǐng)域的知識，幫助學(xué)生打下未來職業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。
■機(jī)器人教育市場大有可為：我國中小學(xué)在校人數(shù)約1.4 億人，按照5.7%科技類教育參與率，人均年消費(fèi)4000 元計(jì)，國內(nèi)潛在市場空間超過300 億。目前我國機(jī)器人教育產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展期，行業(yè)成長驅(qū)動力：1）素質(zhì)教育受重視：80-90 父母更注重對孩子綜合能力的培養(yǎng)，對寓教于樂的學(xué)習(xí)方式比較偏好；2）政策支持：2015年9 月，教育部提出探索STEAM 教育、創(chuàng)客教育等新教育模式，鼓勵STEAM 教育及裝備進(jìn)入課堂；3）部分區(qū)域機(jī)器人教育開始進(jìn)入特長生招考中。
■樂博教育將進(jìn)入加速擴(kuò)張期：樂博樂博是韓國機(jī)器人教育ROBOROBO 在國內(nèi)總代理，其課程及產(chǎn)品大部分引自ROBOROBO。樂博樂博定位中端市場，通過直營/加盟培訓(xùn)網(wǎng)店為學(xué)生提供培訓(xùn)。樂博樂博現(xiàn)擁有63 家直營校區(qū)，115 家加盟校區(qū)，覆蓋3.3 萬名學(xué)員。未來公司將進(jìn)一步加快市場擴(kuò)張，直營門店計(jì)劃三年內(nèi)翻倍；并可能開展游學(xué)、比賽等新服務(wù)，強(qiáng)化公司品牌影響力。此外，樂博作為新東方拓展素質(zhì)教育的一部分，公司未來有望與新東方聯(lián)手，借助新東方的品牌及生源優(yōu)勢，加速市場開拓。
■教育是公司重點(diǎn)布局的第二主業(yè)：盛通主營出版物印刷、商業(yè)印刷等綜合管理服務(wù)，與新華社瞭望周刊社等幾十家大型出版社、傳媒公司形成長期穩(wěn)定合作關(guān)系。
教育是公司重點(diǎn)布局的第二產(chǎn)業(yè)，也是公司延續(xù)自身的文化基因，打造教育、出版文化綜合服務(wù)生態(tài)圈的重要一步，未來公司有望在教育領(lǐng)域持續(xù)布局整合。
■盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司16-18 年的凈利潤分別為2915 萬元、5876萬元、7120 萬元（備考業(yè)績，假設(shè)四季度并表），增速分別為49.3%、101.6%、21.2%，EPS 分別為0.18 元、0.36 元、0.43 元；給予“買入-B”的投資評級。
■風(fēng)險提示：教育領(lǐng)域布局不及預(yù)期，印刷業(yè)務(wù)市場景氣度低
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