>> 東吳證券-長城電腦（000066）調(diào)整方案力保重組，價格倒掛凸顯發(fā)展信心-160615
| 上傳日期： |
2016/6/16 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
郝彪，李奡 |
| 下載權限： |
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公司將配套融資發(fā)行底價調(diào)整為13.04 元，旨在確保增發(fā)順利完成，且本次調(diào)整價格與發(fā)行股份購買資產(chǎn)價格持平，未來不再有下調(diào)空間，與二級市場價10.08 元相比高出近30%，集團維護股價意愿強烈。
發(fā)行股份購買資產(chǎn)價格不做調(diào)整，凸顯集團對未來發(fā)展的信心。剔除對大股東的債務收購且不再下調(diào)購買資產(chǎn)價格，旨在降低發(fā)行股票購買資產(chǎn)的數(shù)量，減少對未來業(yè)績的稀釋，凸顯集團對公司長期發(fā)展的信心。
給予“買入”評級：我們預計公司2016/17 年備考凈利潤分別為5.04/6.80 億元，攤薄EPS 分別為0.14/0.19 元，現(xiàn)價對應PE70/52 倍。看好公司作為中國電子信息安全產(chǎn)業(yè)的重要載體和平臺，隨著信息安全地位日益提升，軍民融合進度加速，中長期投資價值凸顯。上調(diào)為“買入”的投資評級。
風險提示：行業(yè)競爭加??；業(yè)務整合風險；業(yè)績承諾不達標。
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